[加更] 2月14日(周六) 比特币价格未来取决于稳定币？——明志大学朴正浩教授

朴钟浩的经济Plus触手可及

박종호의 손에 잡히는 경제 플러스

已被认可为正规支付结算手段

제도권의 지급결제수단으로 인정받았는데요.

仅过去一年的全球交易额就达4万亿韩元

지난 일 년간의 글로벌 거래만 해도 사 경 원에 이릅니다.

虽然消费者使用仍有限，但在企业与金融机构间正作为新型支付基础设施备受关注。而这种稳定币对比特币的未来也产生不小影响

아직 소비자들의 사용은 제한적이지만 기업과 금융기관 사이에서는 새로운 결제 인프라로 주목받고 있는데요 그런데 이 스테이블 코인이 비트코인의 미래에도 적지 않은 영향을 미치고 있습니다.

是决定虚拟资产价值的关键变量，稳定币对虚拟资产市场的意义

가상자산의 가치를 결정지을 핵심변수라는 건데요 스테이블 코인이 가상자산 시장에 던지는 의미.

稍后同样由朴正浩为您解析

잠시 후 역시나 박정호에서 알아보겠습니다.

本月14日周六，朴正浩的经济Plus即将开始

이 월 십 사 일 토요일 박정호의 손에 잡히는 경제 플러스 잠시 후에 시작합니다.

经济生活的Plus

경제생활의 플러스가

非常经济的时间，《朴正浩掌握的经济Plus》。

되는 아주 경제적인 시간 박정호의 손에 잡히는 경제 플러스.

由嘉宾提问，主持人回答的《依然是朴正浩》，今天也由车播音员吴胜分提问，朴正浩教授回答。

게스트가 묻고 진행자가 답하는 역시나 박정호 오늘도 차 아나운서 우승분이 질문하고 박정호 교수가 답합니다.

教授您好。

교수님 안녕하세요.

是的，您好。

예 안녕하세요.

最近随着加密货币市场波动性加大，许多人对虚拟资产的未来产生兴趣。听说今天的主题是‘要看未来，就得看稳定币’。

최근에 가상화폐 시장 변동성 커지면서 가상자산의 미래에 대해서 관심 가지는 분들 많으신데 그래서 오늘 미래를 보려면 스테이블 코인을 봐야 한다라는 게 오늘의 주제라고 들었습니다.

没错。

맞습니다.

稳定

스테이블

为什么要看稳定币呢？

코인을 봐야 하는 이유는 뭘까요

如果用股市来比喻说明的话，可能会更容易理解。

이걸 비유적으로 주식시장 가지고 설명드리면 쉽게 이해가 되실 것 같은데요.

要看我们KOSPI未来的走向，可以说代表我国的两大半导体公司的股价走势决定了整个KOSPI的方向也不为过。因此一般来说，要了解任何市场未来的氛围，盯着市值最大的那个是没错的。

우리 코스피의 향배가 앞으로 어떻게 될지를 들여다보려면 우리나라를 대표하는 양대 반도체 회사 이 두 회사의 주가 흐름이 우리 코스피 전체 향방을 결정한다 해도 과언이 아니지 않습니까 그러다 보니까 일반적으로 그 어떤 시장에서 앞으로의 분위기를 익히려면 전체 시총이 가장 큰 걸 쳐다봐야 되는 게 맞습니다.

那么市值大的交易量通常也占压倒性优势，因此说它塑造了整个市场的氛围也不夸张。

그러면 시총이 큰 거는 그만큼 거래량도 압도적일 거고 그러다 보니까 전반적인 시장의 분위기를 형성한다 해도 과언이 아닌데요.

从这个角度看虚拟资产的市值和交易量，会发现稳定币已经达到了相当有意义的规模。

그런 관점에서 가상자산의 시총과 거래량을 살펴보면 이거 스테이블 코인이 벌써 의미 있는 수준까지 왔네.

您可能会有这样的想法。

이 생각을 가지실 수 있을 겁니다.

首先在虚拟资产市场，比特币占整个市值的比重超过50%。

일단 가상자산 시장에서 전체 시총은 비트코인이 차지하는 비중이 오 십 퍼센트가 넘어요.

而所有稳定币加起来占比还不到15%，大约在12%的水平。

스테이블 코인은 전체 스테이블 코인 모두를 다 합쳤을 때 한 십 오 퍼센트는 좀 안 되고 십 이 퍼센트 수준까지 왔는데요.

所以从某种角度看，稳定币在市值中占据这样的地位，但相比比特币确实还相当不足。

그래서 어떻게 보면 스테이블 코인 유가 시총에서 이 등 정도를 차지하는데 비트코인에 비해서는 상당히 미비한 건 사실이죠.

但在交易量方面意义非常重大。

그런데 거래량에서 의미가 너무 큽니다.

稳定币在整个虚拟资产市场的交易量占比已超过40%。

스테이블 코인이 전체 가상자산 시장의 거래량에서 차지하는 비중이 사 십 퍼센트가 넘어요

交易量的话，是以交易次数为基准

거래량이라면 거래횟수를 기준으로

没错，包括次数和金额。金额也是。所以从市值和交易量这两个方面来看，虽然比特币在市值上占优是事实，但稳定币在交易量方面占优的天数要多得多。反过来说，要观察虚拟资产市场的整体氛围，显然也需要关注稳定币的动向。

하는 거죠 그렇습니다 횟수와 금액이죠 금액까지도 그래서 이 두 가지 부분 시총하고 거래량 두 개를 봤었을 때 비트코인보다 스테이블 코인이 거래량 부분에서는 더 많은 날들이 훨씬 더 많고 반대로 시총은 비트코인이 많은 건 사실이지만 가상자산 시장의 전반적인 분위기를 보려면 스테이블 코인도 들여다봐야 될 이유가 하나 생긴 게 분명하고요.

还有一点。

또 하나가 더 있습니다.

虽然比特币仍是龙头，这点大家可能都认同，但在预测比特币行情时，观察稳定币的流动趋势极为重要，这已成为当前虚拟资产市场的行业共识。

일단 그럼 비트코인이 그래도 대장 아닙니까 이렇게 생각하실 수가 있으실 텐데 이 비트코인 시세를 예상하는데 있어서도 스테이블 코인의 흐름을 보는 게 굉장히 중요하다는 게 지금 가상자산 시장의 업계의 중론입니다

您是说既要看市值大的，也要看交易量对吧？市值方面比特币占50%多一点，稳定币占12%，那剩下的38%是什么呢？

시총이 큰 것은 보고 거래량도 보고 두 가지를 본다는 말씀이시죠 그렇죠 시총에서는 비트코인이 오 십 퍼센트가 조금 넘고 스테이블 코인이 십 이 퍼센트라고 하셨는데 그러면 나머지 삼 십 팔 퍼센트는 무엇이 찾아요?

就是我们常说的模因币啊，各种五花八门的币种不都在上市吗？那些数量众多的其他币种就归为剩余部分。

우리 밈코인이라고 흔히 부르죠 각종 다양한 코인들이 있지 않습니까 그런 코인들 상장되어 있는 수많은 코인들을 나머지로 분류를 한다

您指的是像泰达币这样的吗？

테더라든지 이런 것들 말씀하시는 건가요

泰达币是稳定币中的一种，实际上还有Hyper、Worldcoin等多种多样的币种，这些都被归类为其他类型

테더는 스테이블 코인 중에 하나고요 오히려 하이퍼 무슨 뭐 뭐 월드코인 이런 다양한 것들이 있거든요 이런 것들을 전부 기타로 분류합니다

但您说稳定币交易量高这一点，是否意味着我们可以据此评估加密货币市场的未来走势？具体来说，这与预测比特币价格有何关联？我很好奇其中的相关性

그런데 이 거래량이 스테이블 코인이 높다라는 것이 우리가 코인의 미래 그러니까 가상화폐시장의 미래를 어떤 식으로 우리가 평가를 할 수 있다는 건가요 그러니까 비트코인 시세를 어떤 식으로 알 수 있는가 어떤 연관성이 있는가가 궁금합니다

实际上全球很多投资者买卖比特币时，最先用于购买比特币的正是稳定币。我们韩国通常这样理解：领到工资获得韩元后，存入银行再转入交易所，用这些韩元购买比特币、稳定币或其他代币。但全球交易者购买比特币时，最普遍的首选交易媒介就是稳定币

사실 많은 분들이 비트코인을 사고팔 때요 전 세계적으로 가장 먼저 비트코인을 사기 위해서 사는 코인이 바로 스테이블 코인입니다 우리나라는 이렇게 생각하죠 우리가 가지고 있는 월급 받아서 원화가 생기면 이거를 은행에 예치해서 가상자산 거래소에 코인을 살 수 있는 형태로 변화를 시켜서 가상자산 거래소에 그 원화를 넣어놓으면 그 원화를 바탕으로 비트코인도 사고 스테이블 코인도 사고 다른 코인들도 산다라고 우리는 인식을 하지 않습니까 그런데 전 세계적으로 거래자들이 비트코인을 사기 위해서 가장 흔히 가장 먼저 접하는 첫 번째 구매는 스테이블 코인입니다.

稳定币本质上是锚定1美元的代币。但为何要先买它呢？因为现在有些没有银行账户的国家也在通过比特币投资

사실 스테이블 코인은 일 코인이 한 달러로 어떻게 보면 유지를 시켜주고 있는 코인들이잖아요 그런데 이 코인들을 왜 먼저 사냐 하면요 은행 계좌도 없는 나라에서도 요즘 비트코인을 사서 투자하는 나라들이 있잖아요

听说甚至有国家用比特币发工资呢

월급을 그렇게 주는 나라도 있다면서요 심지어

没错。但在尼日利亚拉各斯、土耳其伊斯坦布尔、阿根廷这些地方，政府正竭力阻止美元或加密货币的外汇流动。这些地区直接用美元购买比特币往往被根本性限制或困难重重，因此他们普遍使用泰达币这类稳定币进行比特币交易。这就催生了一个新指标——稳定币供应比率（SSR）

그렇죠 그런데 그런 나라들에서는 어차피 대표적으로 나이지리아 라고스라든가 아니면 터키 이스탄불이라든가 그리고 아르헨티나 이런 데는 달러를 기반으로 뭔가 사고팔고 하거나 가상자산으로 자신들의 보유하고 있는 뭐라고 그럴까요 외환이 넘어가는 것을 전부 막으려고 애를 쓰는데 그런 데는 그래서 아예 달러 기반으로 비트코인을 사는 게 원천적으로 차단되어 있거나 그게 쉽지 않은 나라들이 많이 있습니다 그런 데서는 아예 이 테더 같은 대표적인 스테이블 코인을 가지고 비트코인을 사고 팔고요 그러다 보니까요 이 가상자산 시장에선 요즘 우리 주식시장에서 PER, PBR 이런 것처럼 가상 자산의 흐름을 알 수 있는 지표 하나가 만들어진 게 있어요 이게 뭐냐하면 스테이블 코인 공급 비율이라는 겁니다 SSR 이라는 건데요 SSR이요?

计算方法很简单：用比特币市值除以所有稳定币市值。SSR值低意味着稳定币市值相对较大，比特币市值相对较小。正如之前所说，多数人在买比特币前会先大量持有稳定币。因此稳定币持有者增多，就意味着短期内购买比特币的可能性在上升

이건 간단합니다 산식은요 비트코인 시가총액을 전체 스테이블 코인 시가총액으로 나눈 값입니다 그러면 이 SSR이 낮다는 것은 스테이블 코인의 시가총액 규모가 상대적으로 크다는 얘기고 비트코인의 시가총액은 상대적으로 작다는 얘기죠 그럼 이 얘기는 무슨 소리냐 대부분의 사람들이 비트코인을 사기 전 단계로 스테이블 코인을 많이 확보해 놓는다고 아까 말씀드렸잖아요 그럼 스테이블 코인을 사놓은 사람들이 그만큼 많아지고 있다라는 건 조 만 간 비트코인을 살 가능성이 높아진다라고 판단할 수 있다는 거죠.

因此，SSR指标偏低意味着短期内比特币价格可能会上涨，这是可以做出如此判断的主要依据。

그래서 SSR 지표가 낮다는 건 앞으로 조 만 간 비트코인 시세가 올라갈 수도 있겠는데 이렇게 판단할 수 있는 주요 근거가 된다는 것이고요.

相反，当SSR较高时，比特币当前似乎处于强势行情，可能会面临调整，这就是这个指标能提供的诊断依据。

반대로 SSR이 높을 때는 비트코인이 지금 조금 강세 흐름인 것 같습니다 조정을 받을 수도 있겠네요 이렇게 진단할 수 있는 지표라는 겁니다

综合您刚才所说的，我理解您最终的意思是：在我们加密货币市场中，终极投资目的地是比特币，而稳定币只是过渡阶段，对吗？

지금 말씀하신 걸 종합하면 결국에는 우리의 코인 가상화폐 시장에서의 궁극적인 투자처 목적지는 비트코인이고 스테이블 코인은 그걸 거쳐가는 단계다 라고 설명을 하신 걸로 이해가 됩니다

没错。正因如此，迄今为止无论是通过比特币还是稳定币来观察整个加密资产的走势，最终都演变成了需要先关注稳定币流动性的局面。

맞습니다 그러다 보니까 지금까지는 결국 가상자산 전반의 흐름을 비트코인으로 보든 스테이블 코인으로 보든 간에 어느 거든 스테이블 코인의 흐름을 먼저 살펴보는 형국까지 오게 된 거다 이 얘기죠

这里我产生了一个疑问：之前您解释稳定币时，我也将其理解为加密货币市场的投资标的之一。但如果说最终目的地都指向比特币，而稳定币更多只是过渡阶段而非投资标的，这个转变的原因是什么呢？

여기서 이제 궁금증이 생기는데요 예전에 이제 스테이블 코인에 대해서 설명을 해주실 때 그것도 어쨌든 가상화폐 시장의 투자처 중에 하나라는 인식으로 이제 제가 받아들였었고 그렇게 설명을 해주셨던 것 같고 그런데 최종 목적지는 비트코인 하나로 결정되고 스테이블 코인들은 다 투자처이기 보다는 그냥 중간에 거쳐가는 그런 단계로 바라볼 수 있는 이유는 뭘까요

人们购买稳定币的动机之一就是为了投资比特币。

그 스테이블 코인을 사는 사람들의 이유들 중에 하나가 비트코인에 투자하기 위한 목적이 하나인 거고요.

关于稳定币的具体用途稍后我会详细说明——它本身就像我们国家电商平台Coupang的支付手段，可以直接用于商品购买，也能用于跨境贸易结算，在加密资产市场已经开始像美元一样作为支付工具流通。

스테이블 코인은 실제 이따가도 자세히 설명드리겠습니다만 이거 자체로 그냥 우리나라로 따지면 쿠팡 같은 이커머스에서 물건을 사는데도 바로 활용할 수가 있고 그리고 해외에 대금결제나 무역결제로 이걸 활용하기도 하고 이미 가상자산 시장에서 마치 달러처럼 그냥 결제수단, 지급수단 이런 식으로 활용되기 시작했어요.

但既然购买稳定币的主要目的之一包含比特币投资，这就值得我们重点关注稳定币的动向。

그런데 이 스테이블 코인을 사는 주요 목적 중에 하나가 비트코인을 구매하기 위한 목적도 있다 보니까 이 스테이블 코인을 주목할 필요가 있다라는 거죠

也就是说，针对我刚才提出的问题，我重新推测得出的答案是：比特币作为投资标的发挥着更大的作用，是这样吧。

그러니까 제가 질문드린 것에 대해서 답을 제가 다시 유추해 보면 비트코인은 투자처로서의 역할이 훨씬 더 큰 부분이고 그렇죠.

稳定币虽然不是法定货币，但当前作为货币的功能正在发挥更大的作用

스테이블 코인은 법정화폐는 아니지만 화폐로서의 역할이 훨씬 크게 지금 작용하고 있다라는

听起来是这个意思。

의미로 들립니다.

没错。

맞습니다.

不过接下来这部分会有所不同。

지금까지는 그런데 이 부에서는 또 좀 달라질 겁니다.

这部分会有不同的解释。

이 부에서는 다른 설명이 있고요.

那么现在这个阶段，我会继续提出一些问题。

그러면 지금 단계에서 제가 드릴 수 있는 질문들을 계속 이어가보도록 할게요 그러면.

您提到SSR指标，解释说稳定币对比特币的比率上升，意味着未来投向比特币的资金会增多。反之，若原本在比特币中的资金暂时回流到稳定币，也可能出现相反情况

어쨌든 SSR이라고 설명을 해주셨는데 비트코인과 스테이블 코인의 비율 스테이블 코인이 커진다라는 건 앞으로 비트코인으로 투자될 그 금액들이 많아지고 있다라는 걸로 해석을 할 수 있다고 하셨어요 반대입니다 반대로 비트코인에 있던 금액이 스테이블 코인으로 이렇게 잠정적으로 환원된 그런 경우가 있을 수도 있을 것 같은 거죠

您提出了一个非常重要的观点，实际上关于SSR比例的讨论，这是在探讨因果关系还是相关性关系，确实如此。

아주 중요한 지적을 해주셨어요 사실 SSR의 비율에 대해서 지적을 하고 있는 게 이게 인과관계냐 상관관계냐 그렇습니다.

这正是很多人经常指出的问题。

바로 이것들을 지적을 많이 합니다.

简单来说，比特币价格小幅下跌可能是因为那些通过投资比特币获利的人卖出比特币实现收益，并将其转换回稳定币，导致比特币行情下跌而稳定币行情上涨。

쉽게 말해 비트코인 가격이 조금 떨어졌다는 건 이미 비트코인을 투자해서 재미 본 사람들이 비트코인을 팔고 이익을 실현해서 그걸 다시 스테이블 코인으로 바꿔놔서 비트코인 시세는 떨어지고 스테이블 코인 시세가 오른 것일 수도 있고

这正是我想请您解释的。

그게 제가 해 주시면 돼요.

没错。

그렇죠.

这种情况也是有可能的吧？

그럴 수도 있지 않냐

确实有可能。

그럴 수도 있어요.

因此，SSR指标中作为分母的稳定币数量增加，将成为推动比特币价格短期上涨的原因。

그러다 보니까 이 SSR지표를 이 밑에 있는 분모에 해당되는 스테이블 코인 개수가 늘어난 게 이게 원인이 돼서 조 만 간 비트코인 가격이 상승할 겁니다.

确实存在这样的观点，即我们需要谨慎对待这种思考方式，因为它存在多种解释的可能性。

이렇게 생각하기에는 여러 가지 해석의 여지를 조심해야 된다는 지적은 분명히 있습니다.

从外部来看，也就是非加密货币市场流入的资金，还是加密货币市场内部循环的资金，这些都需要仔细分析，实际上可能存在多种情况。

밖에서부터 그러니까 가상화폐시장이 아닌 곳에서 들어간 금액인지 가상화폐시장 내에서 그냥 돌고 있는 금액인지 이런 것들도 따져봐야 되고 봤을 때 굉장히 여러 가지가 있을 수

即便如此，到目前为止，SSR指标上升意味着潜在待机资金增加，因此可以抱有期待，目前普遍是这样解读的。

있다고 그래도 지금까지는 SSR지표가 커진다는 건 잠재적인 대기 자금은 많아지기 때문에 기대감은 가져도 좋다 이 정도로 해석들을 하고 있는

当比特币作为投资标的时，我们还需要探讨为何投资者不直接投资于比特币，而是通过稳定币进行间接投资的原因。

상황이에요 비트코인이 투자처라고 했을 때 직접 코인에 투자하지 않고 스테이블 코인을 거쳐서 활용해서 투자하는 이유에 대해서도 우리가 짚어봐야 될 것 같습니다

啊，这也是一个重要因素。有人会说直接用韩元购买不就好了，何必换成稳定币再买比特币？正因为如此，稳定币在虚拟资产市场占据一定份额，导致有人抱怨自己投资的比特币价格不涨，资金没有流入比特币。

아 그것도 중요한 요소입니다 아니 그냥 원화로 사면 되지 굳이 무엇하러 스테이블 코인으로 바꿔서 비트코인은 왜 사고 그것 때문에 스테이블 코인이라는 것까지도 가상자산 시장에서 일정 점유를 하다 보니까 내가 투자해 놓은 비트코인 시세에 비트코인도 돈이 안 가는 것 아니냐 이 푸념하시는 분도 계세요.

现在我来解释一下，有几个主要原因，其中最关键的一个就是速度问题。

자 좀 설명을 드리면 몇 가지 이유가 있는데 그중에 가장 주요한 이유 중에 하나가 바로 속도를 꼽을 수가 있습니다

速度？

속도요

尝试过将韩元存入虚拟资产交易所进行比特币或其他虚拟资产投资的人应该都有体会，通常无法直接从主要交易银行快速转账到虚拟资产交易所。

우리가 원화를 비트코인에 투자하기 위해서 또는 가상자산에 투자하기 위해서 가상자산 거래소에 입금하려고 해보셨던 분들은 아마 다들 경험해보셨을 텐데 워낙 그냥 내 주요 거래은행에서 그냥 가상자산거래소로 휙 보낼 수가 없어요.

必须先在已与虚拟资产交易所联动的银行开设账户，然后从该账户向虚拟资产交易所转账，中间还要经过类似确认的审批流程。因此，当判断比特币行情即将飙升需要立即入金时——虚拟资产市场中比特币价格本就瞬息万变，其他模因币甚至能在几分钟内暴涨百分之百——几分钟的延迟都至关重要，有时甚至要耗费一整天。国外某些交易所审批后还会通知需要一天时间处理，这样就会错失时机。所以人们选择不将法币兑换成虚拟资产，而是先持有交易所内与法币安全性相当的稳定币。

가상자산거래소와 연동되어 있는 은행의 계좌를 또 터야 되고 그리고 그 계좌에서 가상자산거래소로 돈을 보낸 다음에 이게 왔다라는 걸 또 승인 아닌 승인 이런 절차가 중간에 또 있습니다 그러다 보니까 어떻게 보면 지금 조 만 간 비트코인 시세가 팍 오를 것 같아서 아니면 내가 그런 판단이 들어서 돈을 지금 넣어야 되는가 가상자산 시장은 비트코인도 실시간적으로 가격이 많이 급변하는 대상이고 다른 밈코인들은 몇 분 만에 백 퍼센트 오르고 하잖아요 그러다 보니까 이게 수분도 중요한데 어떨 때는 하루 걸린다 외국의 어떤 거래소는 승인하고 나서 오 일 안에 통보해 주겠다 이런 때도 많아요 그러면 타이밍이 다 놓치는 거잖아요 그러다 보니 내가 가지고 있는 법정화폐를 가상자산으로 바꾸는 것이 아니라 그쪽 안에 스테이할 수 있는 다른 코인으로 그게 법정화폐와 똑같은 안전성을 가진 어떤 무언가로 일단 들고 있자를 선택한 겁니다

在虚拟货币市场中，不同种类虚拟货币间的转换确实可以瞬间完成。

이미 가상화폐 시장에서는 다른 종류의 가상화폐로 또 다른 종류의 가상화폐를 변화시키는 것은 굉장히 순식하게 일어날 수 있는

没错。

맞습니다.

正因如此，虚拟资产市场里恰好有一种能完全替代法币功能的稳定币。人们会预先兑换好，一旦目标价位出现就能立即出手。

그러다 보니까 가상자산 시장 안에서 법정화폐와 똑같은 역할을 하는 게 딱 하나 있잖아요 스테이블 코인도 그러다 보니 그걸로 미리 내가 바꿔놓고 만에 하나 내가 원하는 금액대로 내려오면 내가 바로 쏴야지.

当前采取这些措施正是为了提升快速反应能力。

내가 어떻게 해야지 이 대응력을 빨리 높이기 위해서 바로 이런 것들을 지금 추구하고 있는 상황이고요.

其次是成本问题。

그다음에 비용 문제도 있습니다.

第一是速度问题，第二就是成本问题。

첫 번째는 속도였고 두 번째는 비용이라는 문제예요.

所谓成本问题是指：银行账户的任何操作都会产生小额手续费，累积起来并不少。而在虚拟资产交易所内进行资金转换时，手续费仅需几美分——银行要收几美元，交易所只要几美分。

이 비용 문제라는 건 뭘 의미하는 거냐 하면 쉽게 말해 우리가 은행은 뭔가 조금이라도 내가 원하는 형태로 계좌를 변형하거나 이용하다 보면 소소한 수수료가 붙잖아요 그 수수료가 사실 따지고 보면 작지 않습니다 그런데 가상자산 거래소 안에서 돈을 바꾸거나 뭐하거나 했을 때는 이 수수료가요 수센트드입니다 그런데 은행은 수 달러가 들고 가상자산 거래소 안에서는 수 센트가 드는

对吧，是一千韩元还是几百韩元的区别，或者说一千韩元还是几十韩元

거죠 천 원이냐 몇 백 원이냐 이거의 차이네요 천 원이냐 몇 십 원이냐

大致是这样的情况。而且全球范围内，我们投资虚拟资产实际上都是以美元为基础的，对吧。

그렇게 좀 들어갑니다 그리고 전 세계적으로 사실 우리 가상자산을 투자한다는 건 다 달러 기반으로 사는 거잖아요.

因此，如果我持有的法定货币不是美元而是其他国家的货币，就会担心汇率损失的问题。

그러다 보니까 내가 가지고 있는 법정화폐가 달러가 아닌 기타국가의 법정화폐라면 환차손에 대한 우려도 있는 거죠.

当然也可能获得汇率收益，但这些种种不便确实存在。不过，直接在虚拟资产中用稳定币买卖，再进行兑换——也就是将稳定币兑换成其他货币。

물론 환차 이걸 볼 수도 있지만 그래서 이런 여러 가지 것들의 불편함이 있는데 그런데 그냥 가상자산 안에 있는 스테이블 코인으로 사고 팔고 다시 환전을 해놓고 스테이블 코인을 환전한다는 얘기입니다.

这样做的话，能显著降低手续费，这是不争的事实。

이렇게 했었을 때는 수수료를 크게 낮출 수 있다라는 게 분명한 사실이고요.

特别是大额转账时，按金额计算，这种比例差异会变得更大。

특히 대량 이체 시 그 비율의 차이는 굉장히 금액으로 따졌을 때는 훨씬 더 커집니다.

比例是固定的，但金额变大时确实如此。

비율은 일정한데 금액이 커지면 그렇죠.

您指的是绝对值会变大，还提到了手续费和兑换等成本问题。

절대값이 커진다는 말씀이시고 수수료나 환전 등의 비용까지 말씀을 해 주셨습니다.

而且还有便捷性。

그리고 또 접근성 있습니다.

第三点是便捷性。

세 번째는 접근성이에요.

这个

이거는

最近情况逐渐变得不那么简单了，我们国家也有不少人不是通过国内的虚拟资产交易所，而是通过海外虚拟资产交易所进行投资的。这时就需要将持有的法定货币或比特币等资产从一个交易所转移到另一个交易所。不过，正如吴承勋主播所知，不同交易所的比特币行情也略有不同，对吧？

요즘은 점점 쉽지 않아지고 있는데 우리나라 사람들도 어떤 분들이 많으냐 하면 우리나라 내부에 있는 가상자산 거래소를 통해서 가상자산에 투자하는 것이 아니라 해외 가상자산 거래소를 통해서 가상자산에 투자하시는 분들도 꽤 있어요 그러면 거래소에서 거래소로 내가 보유하고 있는 법정화폐든 아니면 비트코인이든 이런 걸 옮겨야 되잖아요 그런데 우리 오승훈 아나운서도 아시겠습니다만 가상자산마다 거래소마다 비트코인 시세도 조금씩 다르고 그러지 않습니까

虽然不太清楚，但应该是这样

잘 모르긴 하지만 어쨌든 그럴 것

没错，确实如此。每个交易所都是独立的市场，彼此割裂。所以当我在A交易所将虚拟资产盈利兑换成法定货币后，想把这笔钱转到B交易所快速进行新的投资时，就得先把钱从A交易所关联的账户转出，再存入B交易所关联的银行账户——您明白这个过程吧？

같습니다 맞습니다 그래서 거래소마다 다른 시장이에요 분절되어 있어요 그러니 A 거래소에서 내가 뭔가 가상자산으로 생긴 이익을 법정화폐로 바꿨는데 그 법정화폐를 B거래소로 옮겨다가 B 거래소에서 발 빠르게 다시 또 뭔가를 투자하고 싶다 했을 때 야 이게 A 거래소에 연동되어 있는 계좌로 다시 내 법정화폐를 보내서 그 돈을 다시 B거래소에 연동되어 있는 은행 계좌로 넣어서 뭔지 아시겠죠?

以我国银行为例，虽然有多家银行都处理韩元和美元业务，存款到哪家都无所谓。但如果A银行只处理韩元，B银行只处理美元，那么当我们需要将韩元兑换成美元时，就不得不在两个交易所之间来回操作——这种情况也是同样的道理。由于不同交易所支持的币种不同，在资产转移的便捷性方面就形成了

우리나라의 은행으로 치면 우리나라 여러 은행들이 있는데 다 그냥 원화를 취급하고 달러화를 취급하기 때문에 어디로 입금을 해놔도 상관은 없는데 A 은행에서는 원화만 취급하고 B 은행에서는 달러만 취급하고 이런 경우에는 우리가 원화에서 달러를 바꿀 때는 거래소를 두 개를 왔다 갔다를 해야 되는 그런 상황인데 이것도 마찬가지라는 얘기죠 어떤 코인을 취급하는 거래소가 있느냐가 또 달라지는 거니까 그걸 왔다 갔다 하는 그 접근성이라는 면에서 또 허들이

障碍，确实如此。

생긴다는 거죠 그렇죠.

不过像USDC、USDT这样的稳定币，在跨国交易所之间或国内外交易所转移虚拟资产时非常便捷。因此，当需要在不同交易所间转移投资时，使用稳定币会方便得多。正是基于这些原因，无论是比特币还是其他虚拟资产投资，先持有稳定币再投资在速度、可及性和成本方面都更具优势。此外，专业投资者目前在虚拟资产交易所最常用的投资策略就是套利交易。比如韩国A交易所和B交易所的比特币价格存在差异——虽然是同一种资产，但正如之前提到的，不同交易所的价格会有差别。

그런데 USDC USDT 같은 스테이블 코인은 해외 거래소로 보내거나 국내 거래소에서 아니면 해외 거래소 간에서 이렇게 내 가상자산을 보내고 받고 하는 게 너무나도 수월하거든요 그러니 이건 뭔가 거래소로 옮겨 다니면서 투자하고 싶을 때는 스테이블 코인으로 아예 하는 게 너무 편해지는 거예요 바로 그런 이유들로 인해서 이거 비트코인이든 일단 가상자산에 뭔가를 투자하려고 할 때 그냥 스테이블 코인을 두고 그걸 바탕으로 투자하는 게 훨씬 속도 접근 가능성 비용 이런 측면에서 유리한 점이 많고요 그 다음에 아주 전문적인 투자자들은 가상자산 거래소에서 요즘 가장 대표적으로 하는 투자 기법이 뭐가 있냐 하면 차익거래입니다 예를 들어서요 우리나라도요 A라는 거래소에서의 비트코인 가격과 B라는 거래소에서의 비트코인 가격이 좀 차이가 있어요 똑같은 건데 그게 아까 말씀드렸던 거래소마다 같은 물건인데도 금액 차이가 있거든요

有些投资者甚至会考虑利用这种差异来获利。

이것까지도 고려해 가지고 수익을 챙기려고 하는 투자자들이 있다는

但这种情况存在一个临界点，当价差扩大到一定程度时套利机会就出现了，对吧？

거죠 근데 그게 어느 임계점에서 차익이 확 벌어질 때가 있을 수 있지 않겠습니까?

如果算上手续费，在价差出现的瞬间至少进行数亿甚至数十亿的交易量，单凭这一波操作就能获得可观收益，这类大额投资者肯定存在吧？

그러면 수수료까지 생각하고 그 순간적인 찰나의 그 차익을 내가 적어도 몇 백 억, 몇 천 억 아니면 순간적으로 많은 거래량을 해버릴 경우 내가 그걸로만 해도 적지 않은 수익을 거둔다 이런 큰손들이 있을 것 아니겠어요?

这类人会专门编写程序，当A、B交易所的价差（我们称为溢价）超过某个阈值，扣除手续费后仍能确保0.1%以上的利润时，系统就会自动执行交易。这种套利型系统交易必须在几秒内完成，而如果没有稳定币作为支撑，这种操作根本无法实现。

그러면 이런 사람들은 아예 프로그램을 짭니다 그래서 A거래소와 B거래소의 약간의 금액 차이가 이격이라고 하죠 이게 얼마 이상 벌어져서 수수료 떼고도 나에게 잠정적으로 영 점 영 일 퍼센트 이상의 수익이 남으면 무조건 컴퓨터 네가 알아서 바로 거래해줘 이걸 할 때는 정말 발 빠르게 수초 안에 거래를 이루어지게끔 해야 되는데 그런 방법 이런 차익거래 형태의 시스템매매는 스테이블 코인이 아니고서는 뒷받침이 안 되는 거예요

我明白了。关于为什么用稳定币投资比特币的目的，我现在基本理解了。不过就像之前说的，是否真的存在这种相关性还需要考虑多种变量，但从趋势来看确实如此，您是这个意思吧？

알겠습니다 왜 이 스테이블 코인으로 비트코인에 투자하려고 하는지 그 목적에 대해서는 어느 정도 아는 것 같아요 그런데 아까 말씀드렸듯이 그 상관관계 진짜로 그런 것이냐는 여러 가지 변수를 봐야 되지만 추세상으로는 그런 것처럼 보인다라는 말씀이세요

另外关于专业范畴，我们主持人吴承恩虽然本身热爱学习和主持节目...

그리고 아까 그 전문적인 범주도요 우리 오승은 아나운서야 워낙 그냥 공부하시고 또 방송하는 걸 즐기시지만

其实我本人并没有参与加密货币投资

저는 사실 코인을 하지 않았나

我知道您不参与这个，但我们主持人吴承恩的后辈们，代表我们国家的工程学者们

안 하는 걸 제가 알잖아요 그런데 우리 오승은 아나운서의 후배들 우리나라를 대표하는 공학도분들

其中有些人既要创业也需要融资

중에는 스타트업도 해야 되고 투자도 받아야 되고

没错，这些人当中肯定有些电脑技术娴熟的个人，他们编写代码进行个人套利交易，甚至有三四个人组队因此成为巨富的例子。所以这并非遥不可及的投资技巧，正逐渐普及化。有些人还会把自己编写的程序卖给其他人

그렇죠 그런 분들 중에서는 일부는 그냥 컴퓨터 기술이 능수능란한 개인들도 있을 것 아니겠습니까 그 친구들은 아예 코딩 짜서 이 차익거래를 개인 단위로 하는 분들도 있어요 몇 명 한 세 명 네 명이 모여서 그래서 정말 막대한 거부가 된 친구들도 사실은 있습니다 그러니까 이게 아주 무슨 엄청난 손에 안 잡히는 그런 투자기법도 아니고 점점 보편성 있게 내려오기도 하고요 일부 그런 친구들이 짜놓은 프로그램을 다른 사람들에게 또 팔기도 하거든요

就像股市有专业投资公司，比如沃伦·巴菲特的公司我们常听说，虚拟货币市场也存在专业投资公司对吧？

그러면 우리가 주식 시장에서 주식투자를 전문으로 하는 회사들이 있는 것처럼 기업들이 워런 버핏 회사라든지 있잖아요 많이 들었으니까 그렇죠 가상화폐 시장에서 투자를 전문적으로 하는 회사들도 있다는 거네요

是的。

그렇죠.

已经有四五个人合伙创业，后来吸纳其他投资者资金，在新加坡或日本成立公司运作，用这套验证过的近乎零风险的方法获取巨额收益。我们主持人吴承恩的后辈中不少人在做这个。请务必强调：这并不难，吴承恩主持人如果有兴趣也完全能做到

벌써 한 네 명 다섯 명이 모여서 본인을 본론으로 시작하다가 다른 투자자들 자금까지 받아가지고 저희가 이렇게 검증된 프로그램으로 이렇게 하는 거의 무위험에 가까운 방법이 있는데 좀 투자해 주시면 그 수수료를 얼마 받고 당신은 얼마 가져갈 가능성 있습니다 하면서 막대한 수익을 돌리는 회사를 싱가포르나 일본에 설립해서 운영하는 우리 오승훈 아나운서 후배님들이 적지 않게 있다 알겠습니다 꼭 강조를 해주세요 그렇게 어렵진 않아요 오승은 아나운서도 그런데 관심 있으면 충분히 하실 수 있는 분이다

随着技术发展，我感到经济和投资领域的变革速度太快了，因此今天这样的探讨非常必要

기술이 발전하면서 우리가 경제나 투자 쪽에 변화하는 흐름이 너무 빠르게 변하고 있다는 생각이 들고 그래서 오늘 같은 시간 짚어보는 시간은 꼭 필요하지 않을까 하는 생각이 듭니다.

那么接下来我们继续讨论这个话题

그러면 이 부에서 다시 얘기를 마저 나눠보겠습니다.

请稍等一下。

잠시만 기다려 주세요.

欢迎收听《世间所有知识通向经济的时刻——朴正浩的经济Plus》，每周仅此一次，由嘉宾提问，主持人朴正浩教授解答的节目。今天我们聚焦稳定币，探讨加密货币市场的波动及其未来。实际上，我对稳定币的了解也不久，虽然收听我们节目的听众多是经济领域的专家，但我觉得有必要先用一句话概括稳定币的概念再继续讨论。

세상 모든 지식이 경제로 통하는 시간 박정호의 손에 잡히는 경제 플러스 일주일에 딱 한 번 게스트가 묻고 진행자인 박정호 교수가 답하는 역시나 박정호와 함께하고 계십니다 오늘은 스테이블 코인을 보면서 가상화폐 시장의 변동 그 미래를 살펴보는 그런 시간으로 가지고 있습니다 사실 저도 스테이블 코인에 대해서 안 지 얼마 안 됐고 우리 손경제를 들으시는 분들은 워낙 경제에는 전문가분들이 많으신 그런 프로그램이지만 스테이블 을 그래도 딱 한마디 정도로 정리하고 다음 넘어가는 것도 필요해 보인다는 생각이 들었어요 일부를 쭉 읽고

站出来以防万一

나서 혹시라도

对于不太了解稳定币或加密货币市场的听众，我们之前也做过相关节目，现在简单总结一下好吗？

코인이나 가상화폐 시장 스테이블 코인에 대해서 잘 모르시는 분들 예전에 저희가 방송을 해 드리기도 했지만 짧게 짧게 좀 정리하고 넘어갈까요?

稳定币简单来说就是一美元，美国政府承诺并与之挂钩，可以这样理解吗？

스테이블 코인 하나는 그냥 한 달러입니다 미국 정부가 그렇게 해주기로 약속을 했습니다 연동시켰다라고 표현을 해주셨습니까?

当然并非所有稳定币都如此。虽然并非所有都由美国政府担保，但经美国政府认证的稳定币，其价值由美国政府以1美元为标准进行质量认证和管理，这就是稳定币的承诺。

물론 모든 스테이블 코인이 다 그런 건 아닙니다 미국 정부가 개런티한 건 아니지만 미국 정부가 인증한 스테이블 코인들은 이 코인은 그냥 미국 정부가 한 달러로 품질을 인증 관리하고 있습니다 라고 거민을 찍어주기로 약속한 게 스테이블 코인이다.

这样理解就可以了。

이렇게 보시면 되겠습니다.

但最初创造稳定币的原因，正如我之前提到的，发明者并未想到将其与美元挂钩并获得美国政府认证。接下来我要说的内容也无人预料到——比特币投资者或投机者需要频繁兑换法币进行交易，过程过于繁琐。就像在赌场投资时，我们不用现金，而是用什么？

그런데 이 스테이블 코인을 처음 만든 이유가 아까 제가 일 부에서 잔뜩 말씀드렸던 스테이블 코인을 처음 생각해낸 사람들은 이걸 한 달러로 연동해서 미 정부가 인증해주고 이것까지는 솔직히 아무도 생각 안 했고요 그리고 지금부터 제가 말씀드릴 것도 아무도 생각 안 했고 그냥 비트코인이라는 거에 투자하거나 투기하려는 사람들이 법정화폐로 그때 그때 바꿔서 투자하려니까 너무 번거로움이 많은 거예요 그래서 마치 카지노에서 우리가 투자할 때 현금 들고 카지노에서 투자하는 게 아니라 카지노에서 뭘로 투자하죠?

就像赌场里兑换筹码一样，对吧？这种筹码在赌场内部使用非常方便。所以虚拟资产交易所也想到要创造一种‘筹码’。这样投资比特币、以太坊或其他币种时，有了这种‘筹码’，就像在赌场玩二十一点和扑克可以自由切换一样——最初构想稳定币的发行方创始人就是这么说的：我们想到的就是这种‘筹码’。

칩이라는 걸 바꾸잖아요 그러면 이 칩은 너무나도 편한 점이 카지노 안에서 많은 거예요 그래서 마치 가상 자산 거래소에서도 칩을 만들자 이 생각을 한 거예요 그래서 비트코인에 투자했다가 이더에 투자했다가 다시 기타코인에 투자할 때 칩이 있으면 예를 들어서 블랙잭 하러 갔다가 포크 하러 갔다가 왔다 갔다 할 수 있잖아요 그 칩으로 생각한 거라고 스테이블 코인을 처음 생각해낸 그 발행사의 창업주들이 그렇게 얘기한 거예요 우린 칩을 생각한 겁니다

明白了。那么现在大家对稳定币应该有了基本认识，接下来我们来看看当前市场状况如何。

알겠습니다 자 이제 스테이블 코인에 대해서 좀 이해를 하셨을 것 같고 현재 상황은 어떤 건지 좀 짚어보면 좋을 것 같아요

我认为从现在开始，虚拟资产市场的格局将发生根本性改变。当人们提到虚拟资产时，稳定币很可能会取代比特币成为代名词——或者也可能在比特币近期疲软后重新爆发性增长。今天听完我的分析后，请各位自行判断投资方向，当然也可能有人会觉得这个领域并不适合自己。

저는 이제부터가 가상자산 시장의 판도가 한번 송두리째 바뀔 시점이라고 생각하는데 이제 가상자산 그러면 비트코인이 대명사가 아니라 자칫 잘못하면 스테이블 코인이 대명사가 되는 것인지 아니면 비트코인이 요즘 주춤한데 다시 비트코인이 날개 돋친 듯이 또 뿜어나갈 건지 오늘 제 얘기를 잘 들어보시고 투자는 각자 알아서 판단하시고 아니면 여기는 역시 아닌 것 같아 하시는 분도 있을 수 있으니까요.

我来具体说明一下。

설명을 좀 드려보면요.

目前有两方对稳定币展现出极大兴趣：一方是华尔街，另一方是——

일단 지금 스테이블 코인에 무한한 관심을 보이고 있는 두 주체가 있습니다 하나는 월가 또 하나는

确实可以预料到这种情况。

당연히 그럴 것 같고요

另一方是硅谷。我们先从华尔街开始讲起好吗？

또 하나는 실리콘밸리 쪽입니다 먼저 월가부터 한번 말씀드릴까요?

华尔街现在不再把稳定币视为威胁自身业务的替代品，而是开始思考如何积极利用这种概念和现有稳定币。他们目前的策略是：暂不发行新币，重点发展现有稳定币的清算、存款管理服务，以及交易平台等衍生业务——不过关注发行的公司也在增加，比如摩根大通已经推出了JPM Coin这种存款代币。

월가에서는요 이제 스테이블 코인을 본인들의 사업을 갉아먹을 수 있는 대체재라고 생각하는 것이 아니라 이제 우리가 스테이블 코인을 적극 활용해보자 저 개념이나 실제 지금 발행되어 있는 스테이블 코인을 이렇게 생각하기 시작을 했습니다 그래서 월가는 현재 현재는 이렇습니다 새로운 코인을 발행하기보다는 기존 코인을 정산해주거나 기존 코인 스테이블 코인을 예금처럼 관리해 주거나 아니면 스테이블 코인을 사고파는 기타 서비스들을 좀 만들어보자 이런 것들에 방점을 찍고 있긴 합니다만 발행에서도 점점 관심을 갖고 있는 회사들이 늘고 있어요 대표적으로 JP모건 같은 경우는요 JP모건은 JPMD라는 예금토큰을 이미 내놨습니다

我好像看过这篇报道

기사를 보긴 한 것 같아요

他们在2024年推出了这个产品，我们个人无法使用，是面向机构的。这些机构一直有个痛点：当我有海外款项要接收时，银行却关门了——可能是夜间关门、周末关门，或是感恩节关门。这样收款就会延迟很久，尤其对于企业机构来说，涉及的金额往往非常庞大。耽误这几天产生的利息损失也不小。于是他们问：有没有提供24/7服务的方案？但这不是仅靠JP摩根一家宣布就能实现的，需要全球众多交易对手银行都配合才行。由于难以实现，他们发现可以在24小时运转的虚拟资产交易所里找到解决方案——用他们自己担保的JPMD稳定币，专门为机构客户提供24/7的存款转账服务，这项稳定币服务已经投入运营了

이 천 이 십 사 년에 내놨어요 이거는 우리 개인은 이용 못 합니다 기관을 이용한 건데요 이 기관들은 그동안 아쉬운 점이 있었습니다 나는 해외에 돈 받을 게 있는데 이 은행이 문을 닫아요 밤에 문을 닫거나 주말이라고 문을 닫고 아니면 추수감사절이라고 문을 닫고 그러면 돈 받을 걸 한참 뒤에 받으니 특히 회사들 기관들은 돈 받는 금액이 막대할 것 아니겠습니까 그럼 그 며칠 상관으로 이자가 그래도 적지 않을 거란 말이에요 그러다 보니 이 십 사 시간 주 칠 일 서비스해 주는 거 없느냐 했을 때 이게 JP모건만 그 서비스를 하겠다고 선언한다고 되는 일이 아니거든요 전 세계 많은 상대 거래 은행이나 상대방도 그걸 같이 해줘야 그게 가능한 건데 그게 안 되다 보니 그러면 이 십 사 시간 가동되는 시장에서 저희 저희가 그런 서비스를 구현할 수 있는 걸 찾아냈습니다 그게 가상자산 거래소예요 거기에서 JPMD라는 본인들이 개런티한 스테이블 코인으로 바로 기관들만을 대상으로 이 십 사 시간 주 칠 일 예금을 송금해주고 예금을 받아주고 이런 서비스를 해주는 이런 스테이블 코인 서비스를 이미 시작을 한 상태입니다

您刚才提到华尔街甚至亲自发行稳定币开展服务的情况

직접 발행을 해가면서까지 스테이블 코인 서비스를 하고 있는 월가 얘기를 하셨습니다.

以花旗集团为例，他们已在四个市场开展名为'花旗代币'的服务，提供代币买卖和管理服务。现在更进一步，正在内部审议是否要单独发行花旗稳定币。这样一来，就解决了银行最大的弊端——那些最厌恶延迟的小商户、个体户和中小企业，他们为货款结算操碎了心。如果因为感恩节或某个宗教节日，说要延迟11天到账，他们肯定夜不能寐。现在有地方能提供24/7服务了？

그리고 씨티그룹 같은 경우는요 이미 네 개 시장에서 씨티토큰 서비스라고 해서 토큰들을 사고팔고 관리해주는 서비스를 이미 하고 있는데요 이걸 넘어서 별도의 씨티 스테이블 코인을 발행할지 지금 내부적으로 검토를 하고 있는 상황까지 왔어요 그러다 보니까 은행들이 가지고 있는 가장 큰 단점을 싫어하는 아주 소상공인들 보부상들 아니면 중소기업들 대금결제에 대해서 얼마나 작은 회사들은 노심초사하겠습니까 그런데 추수감사절이 있어서 아니면 어떤 종교적인 이유로 우리가 이때는 큰 명절이라서 한 이 십 일 뒤에 입금된다하면 밤잠 설치입니다 그런데 이 십 사 시간 주 칠 일 서비스해 준 데가 있다?

这该有多抢手啊！传统华尔街金融机构正是意识到这点绝不能忽视，才开始积极布局

야 얼마나 각광을 받겠어요 바로 전통적인 월가의 금융회사들은 이 점을 절대 우리가 간과하면 안 된다고 하면서 적극 뛰어들기 시작했고요

不过我很好奇，就算发行代币开展服务在速度和成本上确实有优势，也是顺应市场需求，但对于原本从事银行业务的企业来说，他们到底靠什么来盈利呢？

그런데 궁금하더군요 직접 발행을 해서 코인 서비스를 한다고 했을 때 물론 속도나 비용 면에서 어쨌든 이쪽이 더 나으니까 이렇게 서비스 사람들이 그걸 원하니까 서비스를 열었다고 해도 기존 은행업을 하던 그 기업 입장에서는 어디서 수익을 얻으려고 그걸 하는 거예요?

这是个关键问题。现在银行的担忧在于：稳定币市场发展太快，他们可能会彻底失去客户。与其坐等客户流失导致手续费收入大幅下降，不如即便增加24小时服务的运营成本也要参与进来

중요한 얘기세요 지금 은행들의 고민이 뭐냐면요 스테이블 코인 시장이 너무 커지기 때문에 이거 고객을 아예 뺏겨버릴 것 같다는 거예요 차라리 뺏길 것 같으면 우리의 이익인 수수료율이 대거 낮아지고 이 십 사 시간 서비스를 하기 위해서 비용이 더 들더라도 우리도 그 서비스에 뛰어들어야 된다

不能失去客户，对吧

고객을 잃으면 안 된다 그렇죠

正是基于这一视角，他们现在正在进行这样的尝试

바로 그 관점에서 지금 이런 시도를 해가고 있고요

感觉像是无奈之举呢

궁여지책 같은 느낌이 드네요

不过现在正打算逐步在此基础上增添更多内容

그런데 여기에다가 이제 살을 더 붙이는 것은 슬슬 시작을 하려고 합니다

意味着他们正在考虑后续的那些商业模式

추후에 그런 모델들을 고민하고 있다는

没错，甚至目前最火烧眉毛的是Visa和万事达卡。实际上全球个人买卖交易时最常用的汇款手段就是Visa和万事达这两种信用卡

거죠 심지어 가장 지금 발등에 불 떨어진 데는 비자와 마스터카드입니다 사실 전 세계에서 개인들이 뭔가 사고팔고 할 때 송금하는 가장 대표적인 수단이 비자와 마스터 카드 이 두개 신용카드잖아요

刷信用卡不就完事了吗？

신용카드 긁으면 그걸로 뭐 끝이죠?

确实

그렇죠

但稳定币的日交易额已经超过了Visa和万事达卡

그런데 이미 비자와 마스터 카드의 일일 거래 금액보다 스테이블 코인의 거래 금액이 더 커졌어요

啊，真的吗？

아 그래요?

全球范围内？

전 세계적으로?

是的，这确实令人震惊。

예 이건 충격적인.

确实很震撼，这样一来Visa和万事达卡难道不会担心自己的生存根基吗？

정말 충격적이죠 그러다 보니까 비자와 마스터 카드도 자신들의 존립 자체를 걱정하지 않겠습니까?

当然会这么想。

당연히 그럴 것 같습니다

于是如果有稳定币公司宣布要发行基于塑料材质的稳定币信用卡，那绝对会引发轰动。所以Visa最终的做法是——直接将稳定币整合进支付结算基础设施里。与其被取代，不如主动接纳。他们完全整合了USDC，到2025年底已完成年均35亿美元的USDC支付结算处理，并已宣布未来将提供更多基于稳定币的新型信用卡服务和增值服务。

그러다가 만약에 어떤 스테이블 코인 회사가요 우리가 플라스틱으로 된 스테이블 코인 기반 신용카드 발행하겠습니다 해버리면 와우 소리가 나오는 거예요 그래서 결국 비자는 어떻게 했냐면요 결제정산 인프라에 스테이블 코인을 직접 통합해버렸습니다 뺏길 바에는 우리도 용인을 해주자 그래서 usdc를 아예 통합을 해버렸고요 그래서 이 천 이 십 오 년 말까지 연간 삼 십 오 억 달러 규모의 USDC 결제정산처리가 이미 이루어졌고요 그리고 앞으로는 이 본인들이 이 스테이블 코인을 기반으로 한 다양한 신규 신용카드 서비스 플러스 알파의 서비스들을 더 제공할 것으로 이미 선언을 해버렸습니다

现在民间市场上，稳定币的地位几乎已完全确立到与法定货币同等的水平。

거의 지금 민간시장에서는 거의 법정화폐 수준의 지위를 완벽하게 구축해 놓은 듯한 스테이블 코인의 위상이 떠오릅니다

因为美国政府背书的地方太多了。虽然USDC这种情况不能说是政府直接背书，但即便如此，它已经被如此积极地投入使用了。

왜냐하면 미 정부가 거민을 찍어준 데가 너무 많고 물론 USDC 같은 경우는 뭐 거민을 꼭 찍었다 할 수는 없더라도 그러더라도 이렇게 벌써 적극적으로 활용을 하고 있고요.

您刚才讲述了华尔街的现状

월스트리트의 지금 현실을 말씀해 주셨고

还有一点要补充

하나만 더 얘기할 게.

以华尔街日报报道中资金管理规模最大的公司贝莱德为例，现在稳定币公司不是持有大量美国国债吗？但如果它们只是持有这些国债——更准确地说，不是持有国债而是用美元兑换稳定币时，会有大量人发送美元过来对吧？这样它们就会收到巨额美元，同时向对方发送代币。这些美元原本主要用于投资美国国债，但现在它们作为公司开始思考：如何能在保持高度安全性的同时获取更多收益？这时贝莱德主动找上门来说'我们是全球最大规模的资产管理公司，把这笔资金交给我们管理，我们不仅能提供不逊于美国国债的安全性，还能带来额外收益'，因此贝莱德现在正承担着为稳定币公司管理资金的代表性角色

월스트리트저널을 가장 자금 운용을 많이 하는 회사인 블랙록 이런 데는 어떤 형태가 됐냐면요 지금 스테이블 코인 회사들이 미 국채를 어마어마하게 가지고 있지 않습니까 그런데 이 미 국채를 그냥 들고만 있으면 아니면 본인들이 더 정확히 말하면 미 국채를 가지고 있는 게 아니라 그 달러와 스테이블 코인을 바꿔주세요 하면서 달러를 보내주는 사람들이 엄청 많잖아요 그럼 본인들이 달러를 엄청나게 받을 거 아닙니까 그리고 그 사람들에겐 코인을 보내줄 거고요 그럼 이 달러들 이걸로 지금은 미국채만 주로 운용을 했는데 이제는 이걸 어떻게 하면 우리도 회사니까 조금 더 수익을 더 남길 수 있을까 굉장히 안정적으로 그 고민을 하다가 블랙록이 찾아온 거예요 저희는 전 세계에서 가장 큰 막대한 자금을 운용하는 회사입니다 저희에게 그 돈을 맡겨주시면 저희가 미 국채 못지않은 안정성에다가 플러스 알파의 수익을 더 가져다 드리겠습니다 하면서 찾아왔기 때문에 이 블랙록이 스테이블 코인 회사의 자금들을 운용하는 대표적인 역할을 지금 하고 있고요

不过之前讨论稳定币时您提到，美国通过《天才法案》规定必须将1美元与1枚代币挂钩，强制要求购买相应数额的国债。那岂不是说必须全部购买国债？

그런데 예전에 스테이블 코인 말씀을 하셨을 때 한 달러와 일 코인이 연동을 시키는 그 방법으로 미국에서 지니어스 법이라는 걸 만들어서 그만큼의 국채를 살 수밖에 없는 의무를 지웠다고 말씀을 드렸는데 그러면 다 국채를 사야 되는 거 아니에요?

但除了美国国债外，还有性质相同的联储准备金等几种替代品

그런데 미 국채 말고도 미 국채와 성격이 동일한 연준 준비금이라든가 이런 것들이 몇 개 있는 걸로는

是可以替代的

대체할 수도 있는

所以贝莱德正在帮它们调控这些比例配置，处理与美国国债同等级的其他资产——虽然都叫美国国债但其实种类繁多——进行这些资金运作

그래서 그런 비율을 어떻게 조종하고 그리고 미 국채와 동급인 어떤 뭐를 어떻게 할지 또 우리가 미 국채라고 하지만 그게 또 종류가 여러 가지 많아요 그런 것들에 대한 운용을 바로 블랙록이 해주고 있는 거죠

原来如此

그렇군요

接下来是富达，他们直接向优质客户提出要求：'我也需要更多稳定币，并且想基于稳定币进行投资买卖。'而富达回应：'我们不提供稳定币服务，请您另寻他处。'这显然不是优质服务。因此富达干脆将服务范围扩展——不仅帮客户买卖国债、提供房地产相关服务、股票交易，现在更将基于稳定币的虚拟资产服务也纳入其中，提供全方位服务。所以现在华尔街不仅是资产管理公司，连投行、传统商业银行、信用卡公司都已全面涉足稳定币领域。

그 다음에 피델리티는 아예 자신들의 우량 고객들 중에선 이미 요구를 하는 거예요 나도 스테이블 코인 더 필요한데요 그리고 나도 스테이블 코인을 바탕으로 뭐를 투자하고 뭐를 사고 팔고 하고 싶습니다 그러면 저희는 스테이블 코인은 취급하지 않으세요 고객님 그건 다른 데 가보시죠 이거는 좋은 서비스는 아니잖아요 그래서 피델리티는 아예 자기들 서비스 범주 아래 고객이 국채 사주세요 부동산 관련 서비스 해주세요 아니면 주식 사고 팔고 해주세요 뿐만 아니라 스테이블 코인을 기반으로 한 가상 자산 서비스까지 아예 넣어버렸어요 그래서 토털 서비스를 해주겠다 해서 그러니 월가에서 지금 열거해드린 자산운용사뿐만 아니라 원래 투자은행 그리고 그냥 일반적인 대중 시중은행 그 다음에 신용카드 회사들까지 스테이블 코인을 안 활용하고 있는 회사들이 없는 지경에 온

没错，华尔街正在这样转型。那硅谷那边情况如何？

거죠 월가는 그렇게 지금 변화하고 있고 실리콘밸리 쪽은 어때요?

硅谷也

실리콘밸리도

热度空前高涨。以Meta为例，他们曾在2019年策划发行名为Libra的货币，但遭美国国会反对最终搁置。不过Meta计划在其生态系统中不仅自用，还打算用于用户数据交换时的奖励支付。现在他们正以非Libra的名义重新尝试引入稳定币，不仅用于Meta各类付费服务结算，还能在社交网络中用于好友间赠礼等功能——其实我们才是原创，Cyworld的'橡果'

어마어마하게 뜨겁습니다 설명을 좀 드리면 일단 메타 말씀을 드리면요 메타 같은 경우는 예전에 리브라라는 자신들이 발행하려고 하는 화폐를 기획한 적이 있어요 이 천 십 구 년도에요 그런데 미국 의회에서 결국 반대해서 이걸 결국 좌절을 맛보게 되고 그래서 중단했거든요 그런데 메타 같은 경우는 본인들의 생태계 안에서 으로 사용할 뿐만 아니라 여러 가지 고객들과 소통하는 고객들이 또 데이터를 주거나 뭘 했을 때 거기에 대해서 대가로 지급하는 형태로 리브라를 활용할 생각을 가지고 있었는데 이걸 이제 다시 시도해보려고 합니다 리브라라는 이름은 아닌데요 본인들이 어떠한 형태든 스테이블 코인을 도입을 해서 메타가 하는 다양한 추가적인 유료 서비스를 그걸로 결제할 뿐만 아니라 뭔가 지인들 메타는 네트워크 기반으로 지인들과 소통하는 것들이 많잖아요 지인들에게 선물을 해 준다든가 뭘 해 준다든가 할 때도 이걸 좀 활용해 볼 수 있도록 해 보는 것 이것도 사실 우리가 원조였거든요 도토리

您想到这个例子很自然

누구나 떠오르시셨군요

没错。如果Cyworld还在运营，我们本可以拥有个科技巨头。现在年轻人都不认识橡果和Cyworld了。Meta正在重新评估这个方案，而苹果正与Circle协商，考虑将稳定币引入Apple Pay生态。

그러니까요 싸이월드가 아직 살아남아 있으면 우리가 빅테크 하나 가지고 있는 건데 요즘은 도토리랑 싸이월드도 학생들은 모릅니다 그래서 메타도 이거 다시 해보려고 지금 다시 검토 중에 있고요 그 다음에 애플 애플은 써클과 지금 직접 협상 중에 있어요 애플페이 생태계에 스테이블 코인을 아예 도입해 보면 어떨까 지금 계속 그걸 논의 중에 있고요.

当然，埃隆·马斯克不可能缺席这场变革。

그다음에 역시 일론 머스크가 여기에 빠질 수가 없지 않겠습니까.

马斯克目前也在多方考量，最典型的就是X平台。

일론 머스크 역시도 지금 여러 가지를 고민하고 있는데 대표적으로 엑스.

目前正在讨论将X Money支付应用与稳定币整合的方案。

엑스머니 결제 앱을 스테이블 코인에 통합하는 방안을 지금 논의 중에 있어요.

不仅如此。

그것뿐만이 아닙니다.

优步也在研究利用稳定币进行全球资金流动的方案。因为优步在全球各地提供服务，对吧？通过马来西亚使用优步服务赚取的金额，如果通过全球银行系统汇回美国总部，手续费高且耗时。所以他们开始考虑直接用稳定币收款。爱彼迎也正在做类似的考虑。现在几乎没有不这么做的公司，我无法一一列举。

우버 같은 경우도 아예 스테이블 코인을 활용해서 글로벌 자금이동을 하는 방안을 연구 중이에요 왜냐하면 우버가 전 세계 여기저기서 서비스를 하고 있지 않습니까 그러면 말레이시아에서 우버 서비스를 이용한 사람들을 바탕으로 돈을 번 금액을 글로벌 은행들을 통해서 미국 본사로 가져오는 것은 수수료도 많이 들고 시간도 걸리고 하는데 아예 그냥 우리도 스테이블 코인으로 받아버릴까 이렇게 생각들을 하기 시작한 거고요 에어비앤비도 비슷한 생각들을 당연히 지금 하고 있는 상황입니다 제가 다 일일이 열거할 수 없을 정도로 안 하는 회사가 없어요.

不过，华尔街和硅谷两边各自为了自身利益或防止客户流失，持续构思基于稳定币的业务，这我能理解。但两者之间有交集吗？因为各自开发的代币越来越多，虽然会变得多样化，但对我们来说统一使用可能会带来不便。

그런데 월스트리트와 실리콘밸리가 양쪽이 각각 자기들의 이익을 위해서 아니면 고객을 뺏기지 않기 위해서 스테이블 코인 기반의 사업들을 계속 구상을 해나가는 것들은 알겠는데 이 둘의 접점이 있는 건가 왜냐하면 각각의 자사에서 개발하는 코인들이 자꾸 넘쳐나고 그러면 다양해지긴 하겠지만 우리가 그걸 통영적으로 사용하기엔 또 불편할 수도 있는 부분이니까요.

所以我想知道这两者之间是否有交集。

그래서 이게 접점이 있는지가 또 궁금합니다.

技术与经济的交汇点

기술과 경제의 접점

实际上，这种交集正在逐渐形成。以PayPal为例，这家公司现在是否在梦想成为银行？

실제 이게 접점이 점점 생겨가고 있는 게요 페이팔 같은 경우는 이게 점점 페이팔이라는 회사는 이제 은행을 꿈꾸나?

这让我想到，PayPal目前正在考虑发行具有稳定币性质的额外货币（实际上已经发行了），但影响不大。现在他们正认真讨论在此基础上提供利息。PayPal和信用卡一样承担支付系统功能，如果在信用卡功能之外，还能以PayPal代币形式持有资金并支付利息，那和商业银行有什么区别呢？就像我在韩国某大银行开设储蓄账户，同时申请该银行的信用卡，把钱存在那里还能获得小额利息，现在PayPal完全可以做到同样的事情。

이런 생각이 듭니다 페이팔 같은 경우는 지금 본인들이 스테이블 코인성에 어떤 화폐를 추가로 발행을 할지 발행도 하긴 했어요 그런데 이게 파급효과가 크진 않았습니다 그런데 여기다가 이걸 이자를 주겠다 이런 논의들을 본격적으로 하고 페이팔은 신용카드와 똑같이 결제 시스템 역할을 하고 있거든요 그러면 신용카드 역할에다가 본인들이 돈을 가지고 있는데 그 페이팔 코인 형태로요 그런데 거기에 이자까지 주면 이게 시중은행과 뭐가 다르죠 제가 우리나라의 대표적인 은행에 예금통장 개설하면서 동시에 그 은행을 기반으로 한 신용카드 발급 받았고 그리고 그 은행 통장에 예금 놔두면 조금의 소소한 이자라도 붙으니까 돈 거기다 놔둬야지 하는 걸 페이팔에서 그대로 해도 되는 걸로 바뀌어버리잖아요.

所以虽然各自出于不同原因正在构建生态系统，但交集正逐渐开始形成。

그러니 각각 다른 이유로 생태계를 지금 구축해가고 있었지만 슬슬 교집합이 생기기 시작하는 거예요.

而且现在，即便是那些不打算自己发行代币的大公司，由于客户们都在使用多种稳定币进行金融交易，也不得不开始支持这些代币。

그리고 이제 거대 아예 직접 자신들의 코인을 발행하려는 회사들이 아닌 회사들조차도 고객들이 다양한 스테이블 코인 기반의 금융거래를 하다 보니까 그럼 어쩔 수 없이 우리도 저걸 취급해 주자.

就像你去某些银行，拿着柬埔寨货币想兑换成美元带到华尔街，人家根本不给换——这明显是亏本生意。类似情况很多，连硬币都不收。但稳定币不同，只要对我们有利就会全部接纳，所以交集正在不断扩大。

어떤 은행 가면 캄보디아 통화 들고 가서 이거 달러로 미국 월가에 가서 달러로 바꾸려고 하는데 그러면 안 바꿔줍니다 이건 뭐 바꿔줘요 손해입니다 그런 데가 많아요 동전도 아예 취급 안 하잖아요 이런 것들이 많은데 스테이블 코인 취급 안 하는 것 이거는 우리에게 손에다 싶으면 다 취급하게 되는 거죠 그래서 점점 교집합이 생겨가고 있는 거예요

明白了。聊了这么多虚拟资产市场，感觉这个领域正变得非常多元且充满活力。这种态势对美元价值——毕竟我们一提到货币就会想到最稳定的美元——会产生什么影响呢？

알겠습니다 가상자산 시장에 대해서 쭉 얘기를 나와보니까 굉장히 다양화되고 있고 역동적으로 변화하고 있다는 생각이 들어요 이런 상황이 달러 가치 그러니까 우리는 화폐하면 달러를 떠올리고 가장 안정적인 화폐는 달러니까요 달러의 가치에 어떤 영향을 주고 있는지도 궁금합니다

关于这点，堪萨斯城联邦储备银行发布过一份报告，指出目前比特币与美元似乎呈现负相关关系。

이거에 대해선 캔자스시티의 연준은행에서 보고서가 하나 나온 게 있습니다 지금까지 비트코인과 달러는 음의 상관관계가 확인된 듯하다 이렇게 언급을 했습니다.

负相关关系。

음의 상관관계요.

也就是说比特币价格上涨时美元下跌，反之美元下跌时比特币上涨，这种反向关联已被证实。

그러니까 비트코인 가격이 오르면 달러 가격은 떨어지는 형태로 움직이고 반대로 달러 가격이 떨어지면 비트코인 가격은 오르는 형태로 이렇게 움직이는 게 역 상관관계가 확인된 건데요.

具体数值显示相关系数在-0.3到-0.8之间波动。

숫자로 따지면 마이너스 영 점 삼 에서 많게는 마이너스 영 점 팔 까지도 보여지는 상황인데요.

这样看可能会更清楚些。

이렇게 보시면 좋을 것 같아요.

那份报告里也有这样的表述：安全资产的代名词——美元。

그 보고서에서도 이런 표현이 있었는데 안전자산의 대명사 달러.

如果安全资产能提供更高利息，或者其基础价值上升，人们自然会想：何必冒险去投资比特币这种典型的风险资产呢？

그 안전자산에 더 많은 이자를 준다라 든가 그 안전자산 기반의 가치가 높아지면 굳이 위험까지 부담하면서 대표적인 위험자산인 비트코인에 내가 투자할 필요가 있겠어 생각이 들겠죠.

如果利率非常高，我们直接存银行就好了，何必投资其他地方呢，对吧？

금리가 엄청 높으면 우리가 그냥 은행에 투자하지 뭐하러 다른 데 투자하겠습니까 그렇죠.

因此当安全资产价值上升时，作为风险资产代表的比特币价格就会下跌；反之，当持有安全资产无利可图时，比特币的价格就会上涨。

그러다 보니까 안전자산에 대해서 가치가 높아지는 형국에는 위험자산의 대명사인 비트코인은 그만큼 시세가 떨어졌고 반대로 안전자산을 들고 있어봤자 나에게 아무 이득이 없네 싶으면 위험자산의 대명사인 비트코인의 시세가 올라갔다는 거예요.

美联储的观点是目前已确认存在这种负相关关系。

지금까지는 역 상관관계가 확인됐다라는 게 연준의 의견이었고요.

确实如此。

그럴 것 같습니다.

所以堪萨斯城联储提到：稳定币发行量越大，发行公司吸收的美元就越多（因为兑换了代币），这些美元必须用来购买更多美国国债。国债购买量增加会导致利率下降——稳定币每增发10%，美国国债利率就会下降0.01%。

그러다 보니까 아까 말씀드렸던 캔자스시티 연준에서는 이 스테이블 코인에 대해서 뭐라고 했냐면 스테이블 코인의 발행 금액이 늘어나면 늘어날수록 그만큼 스테이블 코인 회사는 그 사람들의 달러를 많이 받은 거잖아요 코인은 준 거니까요 그러면 그 달러로 미 연준의 국채를 더 사야 되잖아요 국채를 더 많이 사면 국채 이자율은 좀 떨어지게 되어 있거든요 그래서 스테이블 코인이 많이 발행되면 미국 국채 이자율은 영 점 영 일 퍼센트 떨어진다.

这是那份报告的观点。

이렇게 보는 게 그 보고서의 견해였습니다.

国债下跌意味着美元与稳定币之间的关系是怎样的关联呢？

국채가 떨어진다 라는 것은 달러와 스테이블 간의 관계에 있어서는 그거는 어떤 상관관계에요

那么？

그러면?

可以这样理解：稳定币大量发行导致国债利率实际下降，这会成为降低美元吸引力的一个因素。

이렇게 보시면 되겠죠 스테이블 코인이 많이 발행되서 국채금리가 실제 시중 국채금리가 떨어진다는 건 달러의 매력도를 다시 낮출 수 있는 요소가 되는 겁니다

但对于不使用美元的人来说，必须先购买美元才能购买稳定币，因此会产生对美元的需求，这样看来似乎也存在正相关关系。

그런데 달러를 쓰지 않는 사람들 입장에서는 달러부터 사야 스테이블 코인을 살 수 있는 거니까 달러에 대한 수요가 생기는 거고 그러면 양해상관관계도 있을 것 같다는 생각은 들거든요

实际上对此也有批评意见。可以这样理解：您刚才点出了重要背景。这与工程学和经济学存在差异，工程学是基于自然法则发展各种工程技术的，所以那属于法则，是规则的一种。

사실 그런 부분에 대해서도 지적을 좀 합니다 그래서 이거는 이렇게 보시면 돼요 지금 중요한 맥락을 짚어주셨어요 이게 공학과 사실 경제의 좀 차이기도 합니다 공학에서는 또 자연법칙을 기반으로 여러 공학 기술이 개발되고 발달되고 있잖아요 그러다 보니까 그거는 법칙이에요 룰이죠 일종의

没错。

맞습니다

但在经济学中，对某种现象的解释不是法则而是趋势。

그런데 경제에서 어떤 현상을 설명한 건 법칙이 아니라 경향이에요

所以我主修工程学，但每当研究经济学时总是头疼，因为找不到任何一致的规律来解释

제가 그래서 공학을 전공했는데 경제를 들여다보면 항상 머리가 아픈 이유가 어떤 일관된 법칙으로 설명되는 경우가 없어요

确实没有

없어요.

每次在这种环境下，只要周边环境稍有变化，就会冒出完全不同的理论

매번 이런 환경에서는 이렇게 주변 환경이 조금만 달라지면 너무 다른 이론들이 튀어나오기 때문에

所以经济学对我来说太合适了，因为即便我每次说不同的话，也没人能指责我什么

그래서 저는 경제가 저에게는 너무 맞는 게 그때 그때 제가 다른 말을 해도 뭐라고 할 수가 없어요 저한테.

我会经常改变说法的，这就是趋势使然

저는 말 바꾸기를 자주 할 겁니다 경향이에요

根据情况不同，真的会有太多变量在变化

상황에 따라서 진짜 다른 것들이 너무 많이 상황이 바뀐

就是这样，别怪我反复无常

겁니다 날 뭐라고 하지 마세요

所以主修工程学的时期确实挺难的

그래서 좀 어려워요 공학을 전공하는 시기가

说实话，我也觉得很难

저도 그래서 어려워요 솔직히

总之观察虚拟资产市场时，我发现由于区块链技术的应用，相比国家发行的法定货币，它更稳定、更值得信赖且透明，因此很多人主张它能成为比法定货币更可靠的货币。但观察当前趋势，比特币并未完全应用区块链技术——是的没错。所以投资标的这个概念更贴切。单看比特币，与其说是货币概念...而稳定币毕竟有美国政府批准和背书，我原以为它会定位成法定货币，但听了今天的讨论后，感觉它在市场上似乎已经完全具备法定货币的功能

아무튼 가상 자산 시장을 들여다보면 저는 또 블록체인 기술이 반영돼서 국가가 발행하는 법정화폐보다 더 안정적이고 더 우리가 신뢰할 수 있고 투명한 그런 기술이 적용되기 때문에 더 법정화폐보다 더 믿을 수 있는 화폐가 될 수 있다라는 주장이 굉장히 많았는데 지금 흘러가는 양상을 보면 블록체인 기술이 완벽하게 적용되지 않은 비트코인이에요 네 맞습니다 그래서 투자처라는 개념이 훨씬 더 와닿는 것 같습니다 비트코인만 보면 화폐라는 개념보다 그런데 스테이블 코인은 어쨌든 미 정부가 승인한 쪽이 있고 고민을 해줬기 때문에 그래서 그거는 법정화폐로 자리 잡는 거 아닐까라는 생각을 했는데 오늘 말씀을 들어보니까 이미 시장 내에서는 법정화폐의 기능을 완벽하게 하고 있는 듯한 느낌이

听到比特币与

들어서 비트코인과

稳定币真是完全不同的概念啊

스테이블 코인은 정말 다른 개념이구나라는 생각을 하게 됐어요

虽然尚未全面铺开，但正如刚才提到的，华尔街和硅谷现在都关注稳定币的2.0版本——我为了方便区分暂且这么称呼

아직 본격화되지는 않았지만 지금 방금 말씀드렸던 스테이블 코인 월가와 실리콘밸리 양쪽에서 관심을 두고 있는 게 저는 스테이블 코인의 이 점 영 이라고 제가 그냥 편하게 구분해서 지칭하고요.

稳定币2.0

스테이블 코인 이 점

但3.0版本现在已经蠢蠢欲动了。传统制造业甚至也开始关注稳定币，可以这样理解：以汽车为例，现在开始称其为SDV（软件定义汽车），意味着汽车即将成为移动的智能手机

영 그런데 삼 점 영 이 벌써 지금 꿈틀꿈도 되고 있습니다 이거는 전통 제조업 마저도 스테이블 코인에 관심을 두기 시작했어요 이렇게 보시면 돼요 이제 대표적으로 자동차를 가지고 예를 들어보겠습니다 자동차를 요즘 뭐라고 부르기 시작했냐면요 SDV 이렇게 부릅니다 소프트웨어 기반 자동차 뭐 이런 정도 될 것 같아요 그러니 자동차는 이제 곧 움직이는 스마트폰이 될 거라는 거예요

现在已经差不多是那样了

이미 지금 거의 그렇게

我在想，既然已经实现自动驾驶，那么在车内我能做的事情就多了，既可以享受各种内容，也能处理个人工作，就像现在用智能手机做的事情都能在车里完成一样。

생각을 했어요 자율주행 되고 있으니까 그 안에서 내가 할 수 있는 것은 다양한 콘텐츠도 즐기고 개인적인 업무도 하고 이렇게 되는 거잖아요 마치 지금 스마트폰을 가지고 하는 것을 자동차 안에서 할 수 있게 되는 상황이 되는 거거든요.

这样一来，汽车公司就能在客户使用车内多种功能时获取更多客户信息，同时客户多使用自动驾驶模式也有助于提升自动驾驶性能。因此需要持续与客户互动，并对这些互动的客户给予奖励——最便捷的方式就是使用稳定币。比如现代汽车可以推出'购新款索纳塔返500万稳定币'活动，这笔钱可用于车辆保养、购买配件，或享受现代提供的车载娱乐最新电影服务，甚至进行银行转账等。现在现代汽车正考虑是自行发行代币，还是与特定大型科技公司合作，或是建立多币种兑换体系——3.0时代的稳定币市场正在形成。

그러면 그 자동차 회사는 그 고객이 자동차 안에서 다양한 걸 해 줬을 때 그 고객에 대한 정보도 더 많이 얻을 수 있고 그리고 그 자동차 회사의 자율주행 모드를 많이 활용해 줘야 자율주행 성능도 조금 더 개선될 수 있는 여지가 많잖아요 그러다 보니 그 고객과 계속 또 소통해야 되고 그렇게 소통해준 고객에게 뭔가 리워드라고 해야 되죠 반대급부터 줘야 되는데 또 제일 원활한 게 또 스테이블 코인인 거죠 이렇게 생각할 수 있겠죠 우리 현대차, 현대 쏘나타를 이번에 사주시면 저희가 스테이블 코인 오 백 만원을 바이 백 해 드립니다 그 오 백 만원으로 자동차 정비하시거나 현대차 자동차 소모품 사실 때도 쓸 수가 있고 차량 안에 탑재되어 있는 인포테인먼트로 현대차가 제공해주는 최신 영화서비스 그 코인 가지고 편하게 즐기시고요 최신 서비스 은행 송금이든 뭐든 그걸로 편하게 하실 수 있고요 이렇게 하는 걸 현대차가 자체 코인을 발행하는 게 나을지 아니면 어떤 특정 빅테크 코인과 제휴하는 게 나을지 아니면 여기도 그 모든 코인을 몇 대 몇의 비율로 환전하는 것처럼 활용하게 만들어서 그렇게 가지고 있는 게 좋을지 그 고민이 벌써 시작된 거예요 이제 제조가 조 만 간 스테이블 코인 삼 점 영 시장을 만들 겁니다

所谓稳定币3.0是朴重浩教授提出的...

스테이블 코인 삼 점 영 이라는 것은 박중호 교수님의

我随便定义的？

제가 마음대로 정한?

这个定义很恰当。传统制造业也开始关注稳定币并构建其生态系统，这个时代可以称为3.0时代。

괜찮은 정의 같아요 기존 제조업들도 스테이블 코인에 관심을 갖고 그 생태계를 만들어 나가려는 고민을 하고 있을 거다 그 시대는 삼 점 영 이다 라는 말씀을 할

时间关系我长话短说，把重点先讲完

수 있어요 오늘 벌써 시간이 다 돼서 빨리 결론 제가 말씀드리고 싶은 걸 얘기드렸습니다

啊这样啊，我还以为这就是结论了

아 그래요 저는 이게 결론인 줄 알았는데

那么请主持人吴承勋也思考一下——我至今没找到答案：当稳定币比重和角色持续扩大后，十年后虚拟资产的代名词还会是比特币吗？

그러면요 오승훈 아나운서가 한번 같이 생각해 보세요 저도 아직 답을 못 냈어요 이 정도로 스테이블 코인이 비중이 점점 커지고 역할이 커져 버리면 가상 자산의 대명사는 그 다음에도 십 년 뒤에도 비트코인으로 우리가 치부할까요?

会以稳定币来概括吗？

스테이블 코인으로 치부할까요?

我刚才说的可能就是答案。除非比特币能完美搭载区块链技术，否则在我看来短期内似乎不太可能实现，感觉更像是遥远的未来。如果假设区块链技术暂时未能应用，我认为相比比特币，稳定币的世界可能会成为更有力的货币。

제가 아까 저는 제가 아까 말씀드린 그게 답인 것 같아요 비트코인이 블록체인 기술을 완벽하게 탑재하지 않는 한 저로서는 그게 당장은 가능할까 좀 먼 미래 같은 게 느껴지긴 하는데 그럴 가정을 하고 당장 블록체인 기술이 적용되지 않는다면 저는 비트코인보다는 스테이블 코인의 세상이 훨씬 더 힘 있는 화폐가 되지 않을까 싶습니다

今天可以用这句话来收尾了，毕竟这个结论谁又能确定呢

오늘은 그 말씀으로 마무리해도 될 것 같은데 이건 뭐 결론을 누가 아는 건

不，这是我的个人观点作为结束，我也还在思考主的想法

아니에요 제 생각으로 마무리 되잖아요 저도 잘 아직은 주님의 생각은

我目前正在观察事态发展，需要再多做些监测。

저는 지금 전개되고 있는 거라서 조금 더 모니터를 하고 있습니다.

等我得出更明确的结论后再与您分享。

저도 좀 더 결론이 나오면 말씀 드릴게요.

通过稳定币，我们观察了虚拟资产市场的波动性。

스테이블 코인을 통해서 이제 가상자산시장의 변동성 살펴봤고요.

未来将如何发展值得我们关注，今天就到这里结束吧，我下周会再来

앞으로 어떻게 펼쳐질지 주목해 봐야 된다는 말씀으로 오늘 마무리하겠습니다 저는 또 다음주에 다시 오겠습니다

今天也非常感谢您，谢谢。这里是朴钟浩的《触手可及的经济Plus》，今天的节目就到这里，我明天同一时间会再回来，谢谢。

오늘도 고맙습니다 감사합니다 박종호의 손에 잡히는 경제 플러스 오늘은 여기까지입니다 저는 내일 이 시간에 다시 찾아오겠습니다 고맙습니다.