本集简介
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用声音碰撞世界，生动活泼。
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欢迎来到 what's next 科技早知道第八季，和全球创新第一时间同步。
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/sil 哈喽。
/sil 哈喽。
大家好，那我们2025年的第一期 what's next 科技早知道，那也是我们年终系列第二期，来聊一聊去年市值翻了两倍还多的比特币，然后以及加密货币领域啊。
大家好，那我们2025年的第一期 what's next 科技早知道，那也是我们年终系列第二期，来聊一聊去年市值翻了两倍还多的比特币，然后以及加密货币领域啊。
/sil 翻了翻我们过去节目的这些记录，发现自从前年 ftx 不能说是前年了，哈哈，已经说大前年了，2022年刚过了一年。
/sil 翻了翻我们过去节目的这些记录，发现自从前年 ftx 不能说是前年了，哈哈，已经说大前年了，2022年刚过了一年。
对，然后爆雷之后，我们好像就没有关注过整个加密货币领域了。
对，然后爆雷之后，我们好像就没有关注过整个加密货币领域了。
那今天我们又把我们的老朋友HASH KEY CAPITAL研究总监嘉良，我们叫他朱比特。
那今天我们又把我们的老朋友HASH KEY CAPITAL研究总监嘉良，我们叫他朱比特。
他之前在我们节目其实聊过好多次了，包括DOSE啊、DEFI啊等等很多加密领域的不同的话题。
他之前在我们节目其实聊过好多次了，包括DOSE啊、DEFI啊等等很多加密领域的不同的话题。
那今天我们就再一次又邀请了嘉良过来帮我们再看一看整个去年为什么加密货币这个市场这么的火热，这一波是怎么样火起来的，我们又有一些什么样的可以在二五年能够展望的吧？
那今天我们就再一次又邀请了嘉良过来帮我们再看一看整个去年为什么加密货币这个市场这么的火热，这一波是怎么样火起来的，我们又有一些什么样的可以在二五年能够展望的吧？
嗯。
嗯。
哈喽嘉良，哈喽哈喽哈喽，感谢大家。
哈喽嘉良，哈喽哈喽哈喽，感谢大家。
对，那去年这一波其实好像。
对，那去年这一波其实好像。
大家就觉得是因为特朗普他是一个比较支持加密货币的这样的一位新总统。
大家就觉得是因为特朗普他是一个比较支持加密货币的这样的一位新总统。
但是其实你如果要真的看的话，在整个的2024年的一年，其实在这个领域有很多政策的推动和一些大机构的进场。
但是其实你如果要真的看的话，在整个的2024年的一年，其实在这个领域有很多政策的推动和一些大机构的进场。
先梳理一下整个这24年的几次币价上涨，都是由哪一些关键节点或者事件推动的吧？
先梳理一下整个这24年的几次币价上涨，都是由哪一些关键节点或者事件推动的吧？
主要的向上就是两波嘛，第一个是年初一波，第二是年尾一波啊。
主要的向上就是两波嘛，第一个是年初一波，第二是年尾一波啊。
中间有半年时间啊，市场处于一个空窗期。
中间有半年时间啊，市场处于一个空窗期。
年初那一波主要是ETF通过，在2月份开始吧，就是有一个非常强烈的一个向上拉动。
年初那一波主要是ETF通过，在2月份开始吧，就是有一个非常强烈的一个向上拉动。
那这个是其实是第一个因素。
那这个是其实是第一个因素。
因为本来其实今年2024年是比特币的一个减半嘛，就是它四年产量会减半。
因为本来其实今年2024年是比特币的一个减半嘛，就是它四年产量会减半。
今年是又迎来了近期的减半，所以减半期呢，一般来说是比特币一个四年新周期的一个开始。
今年是又迎来了近期的减半，所以减半期呢，一般来说是比特币一个四年新周期的一个开始。
所以呢，叠加上年初ETF通过，因为ETF通过其实当时是直到通过之前，市场其实还没有充分PRESS IN。
所以呢，叠加上年初ETF通过，因为ETF通过其实当时是直到通过之前，市场其实还没有充分PRESS IN。
就是那个时候对于是否通过其实一直还是有争议。
就是那个时候对于是否通过其实一直还是有争议。
那通过之后呢，就是说整个对于BTC的一个看法就开始变化了。
那通过之后呢，就是说整个对于BTC的一个看法就开始变化了。
那之前就是一个就是纯粹的是一个比较偏离于主流金融之外的这么一个东西。
那之前就是一个就是纯粹的是一个比较偏离于主流金融之外的这么一个东西。
但是呢，ETF通过以后，这个才是真正的这个主流，就是主流的金融机构通过合规的金融产品可以参与到这个市场中来。
但是呢，ETF通过以后，这个才是真正的这个主流，就是主流的金融机构通过合规的金融产品可以参与到这个市场中来。
这个是最主要的一个，就是主流化的这么一个特征。
这个是最主要的一个，就是主流化的这么一个特征。
那这样的话，其实就相当于开了一个口子。
那这样的话，其实就相当于开了一个口子。
ETF通过之前，大家买入BTC呢，可能还是就通过比如说美国像COINBASE啊，或者是CRAKON啊、JIMINA这些交易所去交易嘛。
ETF通过之前，大家买入BTC呢，可能还是就通过比如说美国像COINBASE啊，或者是CRAKON啊、JIMINA这些交易所去交易嘛。
但这些是交易模式呢，就是还是对于传统机构来讲还是不那么方便。
但这些是交易模式呢，就是还是对于传统机构来讲还是不那么方便。
而且你就是传统机构，所以要去开一个交易所账户，这过程可能就比较复杂，就它不是一个机构可以自由配置的那种形式。
而且你就是传统机构，所以要去开一个交易所账户，这过程可能就比较复杂，就它不是一个机构可以自由配置的那种形式。
对，基本之前还有这个CHOKING POINT的这样子一个奥巴马时代一个法规，对吧？
对，基本之前还有这个CHOKING POINT的这样子一个奥巴马时代一个法规，对吧？
是是，其实很多机构它是不能正常交易的。
是是，其实很多机构它是不能正常交易的。
它是不能正常交易的，对。
它是不能正常交易的，对。
而且呢，就是像。
而且呢，就是像。
普通的投资人他想去交易，他也只能去开个账户，这个也不方便。
普通的投资人他想去交易，他也只能去开个账户，这个也不方便。
因为其实大家知道美国最主要的钱还是来自于养老金账户嘛，你要是能在养老金账户推广这个东西，其实才会有更多的钱啊流进来。
因为其实大家知道美国最主要的钱还是来自于养老金账户嘛，你要是能在养老金账户推广这个东西，其实才会有更多的钱啊流进来。
这个事情就在于之前没有口子，那现在突然开了个口子，然后预期市场预期一下就上去了，在年初有了一波上涨，而且这波上涨其实还是有点超预期的，就是大家没有觉得会在减慢之后BDC达到一个价格达到一个新高。
这个事情就在于之前没有口子，那现在突然开了个口子，然后预期市场预期一下就上去了，在年初有了一波上涨，而且这波上涨其实还是有点超预期的，就是大家没有觉得会在减慢之后BDC达到一个价格达到一个新高。
因为上一波的新高是在21年嘛，大概6万9左右，大家觉得可能是在减慢之后超过6万9，然后再慢慢慢慢往上涨。
因为上一波的新高是在21年嘛，大概6万9左右，大家觉得可能是在减慢之后超过6万9，然后再慢慢慢慢往上涨。
但是呢，之前预期一下就打满，拉到了7万3美金左右。
但是呢，之前预期一下就打满，拉到了7万3美金左右。
对，我我找到了一张这个图，然后跟大家到时候也分享一下，就是这个。
对，我我找到了一张这个图，然后跟大家到时候也分享一下，就是这个。
是对，大家看那个BDC从呃2020年的一万多，现在涨10万多，是中间上上下下的起伏是非常非常大的，对，这中间经历了各种各样的一个事件吧。
是对，大家看那个BDC从呃2020年的一万多，现在涨10万多，是中间上上下下的起伏是非常非常大的，对，这中间经历了各种各样的一个事件吧。
BDC这个东西呢，它其实本身就是就怎么弄也打不死。
BDC这个东西呢，它其实本身就是就怎么弄也打不死。
所以说呢，慢慢、慢慢呢，就被这个金融机构呢就接受了。
所以说呢，慢慢、慢慢呢，就被这个金融机构呢就接受了。
那这个是年初的这一波吧，然后另外再叠加一些就是今年美联储降息的一些预期。
那这个是年初的这一波吧，然后另外再叠加一些就是今年美联储降息的一些预期。
所以说年初这一波是特别猛。
所以说年初这一波是特别猛。
那这个是第一个。
那这个是第一个。
那第二波呢，就是来自于TRUMP大选之后的这个行情。
那第二波呢，就是来自于TRUMP大选之后的这个行情。
对于TRUMP和CRIPPLES之间的关系，可能大概在年中吧，就慢慢开始酝酿了。
对于TRUMP和CRIPPLES之间的关系，可能大概在年中吧，就慢慢开始酝酿了。
就是从特朗普开始说去参加比特币大会，然后呢，对包括他PROMISE上台之后会出一些相对于加密非常好的一些政策。
就是从特朗普开始说去参加比特币大会，然后呢，对包括他PROMISE上台之后会出一些相对于加密非常好的一些政策。
那这些其实都是在年中的时候开始酝酿啊，特别是当时特朗普枪击事件时候吧，大概是七月二十九号的时候，那时候比特币。
那这些其实都是在年中的时候开始酝酿啊，特别是当时特朗普枪击事件时候吧，大概是七月二十九号的时候，那时候比特币。
一度从低点回升到了大概接近6万9的这么一个位置。
一度从低点回升到了大概接近6万9的这么一个位置。
那其实对那时候大家觉得特朗普胜券在握了，但中间呢，拜登退选，然后两边又又上了新的这个副总统候选人，然后整个选情呢又开始扑朔迷离。
那其实对那时候大家觉得特朗普胜券在握了，但中间呢，拜登退选，然后两边又又上了新的这个副总统候选人，然后整个选情呢又开始扑朔迷离。
所以说那个时候呢，就有段时间，就是在9月份开始到10月份吧，就整个选情就是随着这个特朗普当选的概率就来回走。
所以说那个时候呢，就有段时间，就是在9月份开始到10月份吧，就整个选情就是随着这个特朗普当选的概率就来回走。
最近就是因为这个选情呢，就是美国那边火了一个非常好玩的一个应用，叫PolyMarket。
最近就是因为这个选情呢，就是美国那边火了一个非常好玩的一个应用，叫PolyMarket。
其实这个是个预测市场，就大家可以真金白银的在上边对每一个，就是某一个事件的概率去进行压注。
其实这个是个预测市场，就大家可以真金白银的在上边对每一个，就是某一个事件的概率去进行压注。
当时最火的这个压注其实就是特朗普。
当时最火的这个压注其实就是特朗普。
大。
大。
选的结果。
选的结果。
对。
对。
后来大家发现这个压注其实还是有时候还是挺准的，因为这个东西它是真金白银的去压注。
后来大家发现这个压注其实还是有时候还是挺准的，因为这个东西它是真金白银的去压注。
在这个PolyMarket里面，就是下注的最大的一个玩家，他当时是自己花钱去做了一些民调，还对中间的一些BIAS还进行了一些分析，然后最后下重注啊，大概是赢了几千万。
在这个PolyMarket里面，就是下注的最大的一个玩家，他当时是自己花钱去做了一些民调，还对中间的一些BIAS还进行了一些分析，然后最后下重注啊，大概是赢了几千万。
1000万美金就是预测这个事情。
1000万美金就是预测这个事情。
有人在BDC上挣钱，有一些人在POLYMARK上挣钱，反正最后都是因为特朗普上台而挣钱。
有人在BDC上挣钱，有一些人在POLYMARK上挣钱，反正最后都是因为特朗普上台而挣钱。
上台以后为什么预期比较打得比较好呢？
上台以后为什么预期比较打得比较好呢？
因为就是大家知道特朗普是呃，除了他的总统以外，他横扫了这个参众两院。
因为就是大家知道特朗普是呃，除了他的总统以外，他横扫了这个参众两院。
这个可能是一个就是潜在的一个利好，因为很多关于CRYPTO不太友好的法规呢，其实就是由民主党控制的参议院，它有一个委员会，它一直会有表达一些比较负面的一些一些倾向。
这个可能是一个就是潜在的一个利好，因为很多关于CRYPTO不太友好的法规呢，其实就是由民主党控制的参议院，它有一个委员会，它一直会有表达一些比较负面的一些一些倾向。
所以有些法案呢，比如过了众议院，它就是没办法过参议院。
所以有些法案呢，比如过了众议院，它就是没办法过参议院。
所以说这个事情就是一个比较纠结的一个状态。
所以说这个事情就是一个比较纠结的一个状态。
这次大胜呢，大家会觉得在特朗普这个四年这个当选期间，那美国呢肯定会出台一些比较对CRYPTO啊友好的一些法案，包括之前其实已经在流程中的一些法案，就大家可能会拿起来继续看啊。
这次大胜呢，大家会觉得在特朗普这个四年这个当选期间，那美国呢肯定会出台一些比较对CRYPTO啊友好的一些法案，包括之前其实已经在流程中的一些法案，就大家可能会拿起来继续看啊。
所以这些事情就是。
所以这些事情就是。
加起来吧。
加起来吧。
为什么今天涨到现在这么高？
为什么今天涨到现在这么高？
对对对，就是涨到现在这么高，有政策的预期，然后呢再加上特朗普本人也比较支持，包括特朗普他们家族参与的那个，有一个加密的项目，对，有个项目，他其实也一直在买一些比币啊，包括像以太坊这些，就是现在推特上戏称这个叫特朗普总统严选啊系列代币，哈哈。
对对对，就是涨到现在这么高，有政策的预期，然后呢再加上特朗普本人也比较支持，包括特朗普他们家族参与的那个，有一个加密的项目，对，有个项目，他其实也一直在买一些比币啊，包括像以太坊这些，就是现在推特上戏称这个叫特朗普总统严选啊系列代币，哈哈。
反正有些币有价值，但价值不明显，但是只要名人一加持就起来了。
反正有些币有价值，但价值不明显，但是只要名人一加持就起来了。
那另外还有一个点呢，就是因为本次竞选当中，特朗普肱股之臣伊隆马斯克，他不能说这个加密的支持者，但但他是一个是先进科技和创新文化的一个支持者。
那另外还有一个点呢，就是因为本次竞选当中，特朗普肱股之臣伊隆马斯克，他不能说这个加密的支持者，但但他是一个是先进科技和创新文化的一个支持者。
对，但是你其实如果看我刚刚分享的这个图片，它是在2021年，特斯拉也买进了一点五个BILLION，15亿的比特币，4万23的样子。
对，但是你其实如果看我刚刚分享的这个图片，它是在2021年，特斯拉也买进了一点五个BILLION，15亿的比特币，4万23的样子。
是的，是的，其实现在特斯拉还持有大概7000多个比特币，它没放，所以它其实一直它持。
是的，是的，其实现在特斯拉还持有大概7000多个比特币，它没放，所以它其实一直它持。
当然这点钱呢，对于IN THE MOUNTS来说不是太重要，重要的是说它其实对这个东西它肯定是不排斥的。
当然这点钱呢，对于IN THE MOUNTS来说不是太重要，重要的是说它其实对这个东西它肯定是不排斥的。
你只要是，其实一般来说就是做科技的投资人呢，他接受加密货币或者是这种新的资产，它本来容易赚得过来。
你只要是，其实一般来说就是做科技的投资人呢，他接受加密货币或者是这种新的资产，它本来容易赚得过来。
对它的，其实在底层还是这个技术的一个新的思路和创新。
对它的，其实在底层还是这个技术的一个新的思路和创新。
它是加密学领域的一个新的革新嘛？
它是加密学领域的一个新的革新嘛？
你说像是特朗普，他一开始觉得整个加密货币领域其实就是一个骗局，是个SCAM。
你说像是特朗普，他一开始觉得整个加密货币领域其实就是一个骗局，是个SCAM。
那他现在也是完全就转到另外一个阵营里面来了。
那他现在也是完全就转到另外一个阵营里面来了。
对对对，还有一点吧，加密的这个趋势呢，有没有特朗普上台，其实加密的趋势都是在往上走。
对对对，还有一点吧，加密的这个趋势呢，有没有特朗普上台，其实加密的趋势都是在往上走。
那美国那边就是做过统计嘛，就是说整体来说，美国这边持有加密资产的总人口吧，大概有个五千万到六千万左右。
那美国那边就是做过统计嘛，就是说整体来说，美国这边持有加密资产的总人口吧，大概有个五千万到六千万左右。
这不支持加密呢，其实对于就是两党来说，它一开始它不是一个主要的一个议题，就是它不是传统的两党就是来回针锋相对的那种议题。
这不支持加密呢，其实对于就是两党来说，它一开始它不是一个主要的一个议题，就是它不是传统的两党就是来回针锋相对的那种议题。
它属于谁支持谁不支持，其实跟他是什么样的立场是保守还是激进，其实没什么关系。
它属于谁支持谁不支持，其实跟他是什么样的立场是保守还是激进，其实没什么关系。
就这部分选民呢，挺挺重要的。
就这部分选民呢，挺挺重要的。
就我觉得可能特朗普聪明一点，就是发现这块其实你不支持可能没什么，但你支持的话，你获得选票会更多。
就我觉得可能特朗普聪明一点，就是发现这块其实你不支持可能没什么，但你支持的话，你获得选票会更多。
你仔细想一下，这些人都是他肯定都是年轻人为主，他传播能力就比较强，各种渠道呀，像包括像FACEBOOK啊、TIKTOK这些，包括在TWITTER上有了这个伊德马斯的加持，在TWITTER上基本上都是特朗普非常积极的一些消息。
你仔细想一下，这些人都是他肯定都是年轻人为主，他传播能力就比较强，各种渠道呀，像包括像FACEBOOK啊、TIKTOK这些，包括在TWITTER上有了这个伊德马斯的加持，在TWITTER上基本上都是特朗普非常积极的一些消息。
你想的就是说，如果现在特朗普上台之前大概是五千万到六千万持有人，你可能经过四年，这个群体可能像七八千万甚至像一个亿去迈进，我觉得也很正常。
你想的就是说，如果现在特朗普上台之前大概是五千万到六千万持有人，你可能经过四年，这个群体可能像七八千万甚至像一个亿去迈进，我觉得也很正常。
那样的话，那个时候就是加密就变成了一个政治生活中的一个重要的一个议题。
那样的话，那个时候就是加密就变成了一个政治生活中的一个重要的一个议题。
可能四年之后大家再看这个群体，可能扩散的会更快。
可能四年之后大家再看这个群体，可能扩散的会更快。
就之前有个统计，经常有人说就是美国五这个五千万人是相当于是多大呢？
就之前有个统计，经常有人说就是美国五这个五千万人是相当于是多大呢？
就是美国养狗的人大概就五千万人，没有一个总统候选人会去得罪养狗的这个群体。
就是美国养狗的人大概就五千万人，没有一个总统候选人会去得罪养狗的这个群体。
那你既然都差不多大了，应该是偏支持。
那你既然都差不多大了，应该是偏支持。
特朗普他又比较激进一些，他直接就是说把比特币未来当做这个国家战略储备，说国家会在里面起一个非常大的一个作用。
特朗普他又比较激进一些，他直接就是说把比特币未来当做这个国家战略储备，说国家会在里面起一个非常大的一个作用。
这个其实是没有想到的。
这个其实是没有想到的。
买多少来着？
买多少来着？
我不太记得那个数字了。
我不太记得那个数字了。
一百万个，是想把，就是说之前美国政府罚没的那些BTC拿出来单独作为一个储备，而不是说之前就是卖卖卖，把罚没的卖掉，变成一个什么法币放在那里。
一百万个，是想把，就是说之前美国政府罚没的那些BTC拿出来单独作为一个储备，而不是说之前就是卖卖卖，把罚没的卖掉，变成一个什么法币放在那里。
可能现在就是不卖了，直接放在变成一个储备。
可能现在就是不卖了，直接放在变成一个储备。
这样的话，当然了，就是说不是说有一个买盘嘛，至少少了一个卖盘。
这样的话，当然了，就是说不是说有一个买盘嘛，至少少了一个卖盘。
当然当然了，有人也说，就是说未来BTC可能帮助美国消解这个债务问题，这个话题就比较长远了，我觉得现在还没有。
当然当然了，有人也说，就是说未来BTC可能帮助美国消解这个债务问题，这个话题就比较长远了，我觉得现在还没有。
特别明显的证据去支持这个东西。
特别明显的证据去支持这个东西。
当然了，就是说如果未来BTC真的到了一定程度的话，大的资产包化解一定的债务也有可能。
当然了，就是说如果未来BTC真的到了一定程度的话，大的资产包化解一定的债务也有可能。
但是呢，这不是一个说这一两个月大家去确定的事情。
但是呢，这不是一个说这一两个月大家去确定的事情。
所以说也不能把所有利好因素全都兑现了。
所以说也不能把所有利好因素全都兑现了。
更多的因素应该是等特朗普正式上台以后，看他有什么说法吧。
更多的因素应该是等特朗普正式上台以后，看他有什么说法吧。
因为他的之前也公布了一个上任一百天的这么一个计划嘛，呃，这里面其实加密应该没有出现在里，因为他有很多的议题要去做，加密是其中一个。
因为他的之前也公布了一个上任一百天的这么一个计划嘛，呃，这里面其实加密应该没有出现在里，因为他有很多的议题要去做，加密是其中一个。
当然这个只是说话题性比较强，但其实他要做的真正的是美国的产业的方向，还有关税啊、贸易啊、移民啊这些，这个是他要干的事情。
当然这个只是说话题性比较强，但其实他要做的真正的是美国的产业的方向，还有关税啊、贸易啊、移民啊这些，这个是他要干的事情。
所以加密这个事情是属于一个锦上添花的，他之后会腾出手来会去干。
所以加密这个事情是属于一个锦上添花的，他之后会腾出手来会去干。
但现在包括DOGE这些事情都有可能排在加密之前。
但现在包括DOGE这些事情都有可能排在加密之前。
因为你刚刚讲吸引了年轻的选民，包括可能是一大波的这些硅谷的科技行业的从业者以及投资人，他们其实都是支持比特币的，支持加密的。
因为你刚刚讲吸引了年轻的选民，包括可能是一大波的这些硅谷的科技行业的从业者以及投资人，他们其实都是支持比特币的，支持加密的。
包括之前他会邀请，就是ALL IN POCKET那个DAVID SAX啊，然后变成加密货币和科技的SAR那个CZA二。
包括之前他会邀请，就是ALL IN POCKET那个DAVID SAX啊，然后变成加密货币和科技的SAR那个CZA二。
对对对。
对对对。
包括马克安德森H六Z的这个创始人之一，他其实也是在今年是表示支持特朗普的。
包括马克安德森H六Z的这个创始人之一，他其实也是在今年是表示支持特朗普的。
所以他其实在他自己的PORTFOLIO也非常多的加密的背投公司，所以他可能也是从这个方面也获得了这些人的一系列支持吧。
所以他其实在他自己的PORTFOLIO也非常多的加密的背投公司，所以他可能也是从这个方面也获得了这些人的一系列支持吧。
其实今年 PayPal 也是开始试图进入加密领域，他自己是也出了一个叫做自己的这个稳定币，叫做 PYUSD。
其实今年 PayPal 也是开始试图进入加密领域，他自己是也出了一个叫做自己的这个稳定币，叫做 PYUSD。
稍微分析一下代表了什么，他们为什么要做这个事情。
稍微分析一下代表了什么，他们为什么要做这个事情。
话题应该到了2020、2022年吧，就是从 FTX 崩盘开始。
话题应该到了2020、2022年吧，就是从 FTX 崩盘开始。
那个时候就是，就大家知道有一条链，索拉纳，就这条链呢，它其实当时就崩掉了。
那个时候就是，就大家知道有一条链，索拉纳，就这条链呢，它其实当时就崩掉了。
后来呢，很多机构觉得这条链呢可能就不太行了，然后呢，慢慢慢慢呢，这个币呢，它就后来它就起来了。
后来呢，很多机构觉得这条链呢可能就不太行了，然后呢，慢慢慢慢呢，这个币呢，它就后来它就起来了。
这这中间有两个非常重要的一个因素，就是一个呢，记得非常清楚，2023年的时候， Visa 就宣布跟索拉纳合作，就是用索拉纳的这条链呢，去做它的这个清结算的网络。
这这中间有两个非常重要的一个因素，就是一个呢，记得非常清楚，2023年的时候， Visa 就宣布跟索拉纳合作，就是用索拉纳的这条链呢，去做它的这个清结算的网络。
那这个是第一点。
那这个是第一点。
那第二点呢，就是 hipop 跟这个索拉纳一个合作，就是在索拉纳上发行了它自己的这个稳定币。
那第二点呢，就是 hipop 跟这个索拉纳一个合作，就是在索拉纳上发行了它自己的这个稳定币。
这个是两个就非常重要的一个事件，就咱们刚才提到的 PDC 主流化呢，这其实是一个所谓金融资产的这么一个主流。
这个是两个就非常重要的一个事件，就咱们刚才提到的 PDC 主流化呢，这其实是一个所谓金融资产的这么一个主流。
但是咱们也提到加密资产底层是这个区块链技术，那这个技术怎么用？
但是咱们也提到加密资产底层是这个区块链技术，那这个技术怎么用？
其实大家这个周期想的比较明白了，可能主流机构在这里面呢，就是大概就是想到了两个到三个方向的思路吧。
其实大家这个周期想的比较明白了，可能主流机构在这里面呢，就是大概就是想到了两个到三个方向的思路吧。
那第一个就是跟稳定币相关的，或者是说拿区块链网络去做交易的清结算，这个是比较主流的这么一个做法。
那第一个就是跟稳定币相关的，或者是说拿区块链网络去做交易的清结算，这个是比较主流的这么一个做法。
另一个可能就是这个真实世界资产，或者叫 tokenization 的事，就是另外一条。
另一个可能就是这个真实世界资产，或者叫 tokenization 的事，就是另外一条。
就这个周期，整个呃就是主流金融机构，就除了在资产端以外，就是用技术这个东西，开始做一些新的尝试。
就这个周期，整个呃就是主流金融机构，就除了在资产端以外，就是用技术这个东西，开始做一些新的尝试。
稳定币是一个，它就可以当做一个清结算的一个，就是我在上面，我用这个稳定币可以去，对于散户来讲，我可以买杯咖啡啊，手机里的钱包，就拿稳定币一扫，其实就可以了。
稳定币是一个，它就可以当做一个清结算的一个，就是我在上面，我用这个稳定币可以去，对于散户来讲，我可以买杯咖啡啊，手机里的钱包，就拿稳定币一扫，其实就可以了。
那背后呢，其实不就是一个。
那背后呢，其实不就是一个。
所谓清洁算的一个网络嘛，对吧？
所谓清洁算的一个网络嘛，对吧？
VISA的一个比较简单。
VISA的一个比较简单。
VISA就是说你甭管是你前端是用什么结算，就最后呢这个清洁算呢是用我这个VISA。
VISA就是说你甭管是你前端是用什么结算，就最后呢这个清洁算呢是用我这个VISA。
我是不管你你上面用哪个去做支付的，这上面是支付公司的一个事情。
我是不管你你上面用哪个去做支付的，这上面是支付公司的一个事情。
清洁算是VISA去，就是我可以用一个很传统的方式，但是呢我表面上可以接一些你们年轻人比较喜欢那个，你愿意用USDC、USDT去支付没关系，我照样可以给你做清洁。
清洁算是VISA去，就是我可以用一个很传统的方式，但是呢我表面上可以接一些你们年轻人比较喜欢那个，你愿意用USDC、USDT去支付没关系，我照样可以给你做清洁。
那PAYPAL可能做的就更，因为它做支付呢，它就走向了这个稳定币这一层，就说诶，我干脆就直接我就下场给你做个稳定币。
那PAYPAL可能做的就更，因为它做支付呢，它就走向了这个稳定币这一层，就说诶，我干脆就直接我就下场给你做个稳定币。
大家都用我这个稳定币，用的多了，哎，我在这个 Web 三点，万一 Web 三点零稳定币要是起来呢，我我还可以有一个更大的一个市场份额在里面。
大家都用我这个稳定币，用的多了，哎，我在这个 Web 三点，万一 Web 三点零稳定币要是起来呢，我我还可以有一个更大的一个市场份额在里面。
因为你像现在整体稳定币市场已经涨到了2,000亿美金的这么一个规模。
因为你像现在整体稳定币市场已经涨到了2,000亿美金的这么一个规模。
嗯，这个跟那个 FTX 破面当时是什么样的一个规模，跟现在相比的话。
嗯，这个跟那个 FTX 破面当时是什么样的一个规模，跟现在相比的话。
当时可能就不到1,000亿了，我记得。
当时可能就不到1,000亿了，我记得。
你可以理解为这个2,000亿它就是一个里面的信用扩张嘛，这个信用扩张到了一定程度，就是现在是属于一个很非常明显的一个信用扩张期嘛，特别是呢，大家现在发现呢，做稳定币呢，它是一个特别赚钱的一个生意。
你可以理解为这个2,000亿它就是一个里面的信用扩张嘛，这个信用扩张到了一定程度，就是现在是属于一个很非常明显的一个信用扩张期嘛，特别是呢，大家现在发现呢，做稳定币呢，它是一个特别赚钱的一个生意。
稳定币里面最大的这个发行商，他出了个年报，一年可以给你赚接近100亿美金。
稳定币里面最大的这个发行商，他出了个年报，一年可以给你赚接近100亿美金。
哈，当然他这里面这个钱呢，他其实主要来自于，就是说他的这个储备资产的投资，他有1,000多亿的一个一个规模嘛，他1,000多亿基本上投了一些非洲性非常好的美国的一些短债呀，这个政府债呀，上，就是 commercial paper 啊这些。
哈，当然他这里面这个钱呢，他其实主要来自于，就是说他的这个储备资产的投资，他有1,000多亿的一个一个规模嘛，他1,000多亿基本上投了一些非洲性非常好的美国的一些短债呀，这个政府债呀，上，就是 commercial paper 啊这些。
那收益率其实非常好。
那收益率其实非常好。
那这个收益其实就因为它不能分派收益，那这个收益呢就都归它了。
那这个收益其实就因为它不能分派收益，那这个收益呢就都归它了。
大家想太赚钱了，我就是把银行打通了是吧？
大家想太赚钱了，我就是把银行打通了是吧？
然后呢我这个钱搞出去，坐在美国这么高的一个利息上，我就可以免费收这个钱，这个钱就进了我的账户了。
然后呢我这个钱搞出去，坐在美国这么高的一个利息上，我就可以免费收这个钱，这个钱就进了我的账户了。
那这个太好了。
那这个太好了。
所以其实很多现在很多传统金融机构都想去做稳定币这个生意，因为想现在只有两千亿嘛。
所以其实很多现在很多传统金融机构都想去做稳定币这个生意，因为想现在只有两千亿嘛。
那假设加密现在是三点三、三点四万亿吧，对吧？
那假设加密现在是三点三、三点四万亿吧，对吧？
那稳定币是值两千亿，那万一加密从三点多万亿涨到十万亿。
那稳定币是值两千亿，那万一加密从三点多万亿涨到十万亿。
就这个其实大家可以预测一下，估计也不是不可能。
就这个其实大家可以预测一下，估计也不是不可能。
十万亿可能这这四年就达到了。
十万亿可能这这四年就达到了。
那假如十万亿，那这稳定币没准就可能涨到五千亿甚至上万亿这么一个规模。
那假如十万亿，那这稳定币没准就可能涨到五千亿甚至上万亿这么一个规模。
那上万亿的这么一个投资资产是吧？
那上万亿的这么一个投资资产是吧？
每年你就投点这个美国债券，你的这产生的这个收益其实一年其实就就好几百亿啊，对吧？
每年你就投点这个美国债券，你的这产生的这个收益其实一年其实就就好几百亿啊，对吧？
这个其实中间有很大的一个利润，这个这个利润可能并不比运营一个加密交易所。
这个其实中间有很大的一个利润，这个这个利润可能并不比运营一个加密交易所。
当然了，它这里面要求会不一样，就两边是都有各自的难度。
当然了，它这里面要求会不一样，就两边是都有各自的难度。
但是可能看起来运营一个稳定币，它的这个就是投入可能没有那么高，就不像一个加密交易所，你可能有上百人的个运营维护团队、技术团队在那里。
但是可能看起来运营一个稳定币，它的这个就是投入可能没有那么高，就不像一个加密交易所，你可能有上百人的个运营维护团队、技术团队在那里。
可能稳定币你更多的是一个合规啊、银行关系啊、资产 treasure management 的这么一些东西。
可能稳定币你更多的是一个合规啊、银行关系啊、资产 treasure management 的这么一些东西。
就很多金融机构今年可能是想明白这个事情了。
就很多金融机构今年可能是想明白这个事情了。
传统这个清洁算这块儿是一大块儿，然后利润也不错。
传统这个清洁算这块儿是一大块儿，然后利润也不错。
就大家猜特朗普上任以后还有一个利好点，就是之前因为加密公司上市是IPO是比较难的，呃，现在其实整体加密公司除了大部分像样的，因为很比如大部分都是所谓加密的挖矿的对吧？
就大家猜特朗普上任以后还有一个利好点，就是之前因为加密公司上市是IPO是比较难的，呃，现在其实整体加密公司除了大部分像样的，因为很比如大部分都是所谓加密的挖矿的对吧？
然后呢像COINBASE这种就很少很少，嗯，ROBOTHOLD有有一部分这个加密它是收购来的，然后剩下就是MACSTRATEGY这种就是纯买币的。
然后呢像COINBASE这种就很少很少，嗯，ROBOTHOLD有有一部分这个加密它是收购来的，然后剩下就是MACSTRATEGY这种就是纯买币的。
但是呢其他的正经做一些加密生意的，它就像COINBASE它相对来说它就比较少一些。
但是呢其他的正经做一些加密生意的，它就像COINBASE它相对来说它就比较少一些。
所以说呢，就是大家可能预期在这一年可能有至少五个，就2025年吧，至少有五个加密企业可能IPO。
所以说呢，就是大家可能预期在这一年可能有至少五个，就2025年吧，至少有五个加密企业可能IPO。
其中就包括这个CIRCLE，CIRCLE呢就会正式的上市，大家到时候就会看到。
其中就包括这个CIRCLE，CIRCLE呢就会正式的上市，大家到时候就会看到。
其实大家也知道现在它大概利润情况，但是其实你上了以后，它这个我觉得它的整个空间天花板就打开了。
其实大家也知道现在它大概利润情况，但是其实你上了以后，它这个我觉得它的整个空间天花板就打开了。
所以这个是大家会发现，哇，那还是做稳定币、做加密、做支付，这未来是一个非常大的一个产业。
所以这个是大家会发现，哇，那还是做稳定币、做加密、做支付，这未来是一个非常大的一个产业。
因为做支付、清洁算，可能大家对标的不只是这些清洁算或者是网络，大家可能会去对标什么所谓这个SWIFT，就是全球清洁算嘛，这个银行间的这个转账就是SWIFT。
因为做支付、清洁算，可能大家对标的不只是这些清洁算或者是网络，大家可能会去对标什么所谓这个SWIFT，就是全球清洁算嘛，这个银行间的这个转账就是SWIFT。
那加密一国起来以后，那未来可能。
那加密一国起来以后，那未来可能。
有一个新的系统，或者是在老的系统上做一个叠加。
有一个新的系统，或者是在老的系统上做一个叠加。
就现在SWIFT它也在探索一个用加密去做清结算的这么一些东西，这个可能是会产生一个更大的一个所谓万亿级的一个市场。
就现在SWIFT它也在探索一个用加密去做清结算的这么一些东西，这个可能是会产生一个更大的一个所谓万亿级的一个市场。
这个正好是机构它可以去参与的，因为它比较偏银行、传统银行支付的那条路线。
这个正好是机构它可以去参与的，因为它比较偏银行、传统银行支付的那条路线。
所以也是为什么STRIP也是去买BRIDGE，然后花了十亿也没是一样的思路。
所以也是为什么STRIP也是去买BRIDGE，然后花了十亿也没是一样的思路。
嗯，因为它也是做结算的嘛。
嗯，因为它也是做结算的嘛。
是的，是的，是就头一个思路。
是的，是的，是就头一个思路。
因为金融机构也比较简单嘛，加密都是对他们来说体量还比较小，我也没有这个时间和精力或者是这个EXPERTISE再建一个团队了。
因为金融机构也比较简单嘛，加密都是对他们来说体量还比较小，我也没有这个时间和精力或者是这个EXPERTISE再建一个团队了。
那我就直接买过来就好了。
那我就直接买过来就好了。
那买过来以后，反正你这些东西我都能用，就像当时PAYPAL收购了这个一个加密的一个托管公司，当时叫CURVE啊，当时还有个新闻。
那买过来以后，反正你这些东西我都能用，就像当时PAYPAL收购了这个一个加密的一个托管公司，当时叫CURVE啊，当时还有个新闻。
是个一个以色列的一个托网的公司，就是未来这些企业上线沙板打开了。
是个一个以色列的一个托网的公司，就是未来这些企业上线沙板打开了。
要我像CIRCLE这样大的，我直接IPO啊。
要我像CIRCLE这样大的，我直接IPO啊。
我到不了这种程度，我直接可能有个大的一个传统金融公司，我就直接买下来嘛。
我到不了这种程度，我直接可能有个大的一个传统金融公司，我就直接买下来嘛。
反正加起来也就是几十亿，就是直接买下来。
反正加起来也就是几十亿，就是直接买下来。
那加速了，万万一未来四年是一个加密的大的一个周期，是是，反正谁也说不准。
那加速了，万万一未来四年是一个加密的大的一个周期，是是，反正谁也说不准。
对，那我们刚刚其实说的两部分，就像一些大的金融机构啊，像包括这个V赛在做底层的这些区块链的技术，然后包括像是PAYPAL呀，像是STRIDE，然后开始做这个稳定币的市场。
对，那我们刚刚其实说的两部分，就像一些大的金融机构啊，像包括这个V赛在做底层的这些区块链的技术，然后包括像是PAYPAL呀，像是STRIDE，然后开始做这个稳定币的市场。
就还有什么新的一些这个东西，让比特币或让这个加密货币，然后变得更加是一种台面上能够来对话的一个资产呢？
就还有什么新的一些这个东西，让比特币或让这个加密货币，然后变得更加是一种台面上能够来对话的一个资产呢？
嗯，我我在说 Visa PayPal 的时候，我刚才不是提的，就主流机构有两个路径嘛，那一个就是做净结算稳定币这一个。
嗯，我我在说 Visa PayPal 的时候，我刚才不是提的，就主流机构有两个路径嘛，那一个就是做净结算稳定币这一个。
这另一个呢，其实就链下资产的链上代币化，就是大家有管那个叫 STO 的，有叫叫 RWA 的，有叫 tokenization 的，反正都都差不太多，就是指的同一个东西的不同的一个样式。
这另一个呢，其实就链下资产的链上代币化，就是大家有管那个叫 STO 的，有叫叫 RWA 的，有叫 tokenization 的，反正都都差不太多，就是指的同一个东西的不同的一个样式。
其实这个标志性事件呢，就是贝莱德在就是链上呢发了一个就是代币化的货币市场基金，呃，代币市场基金叫 BUILDL 因为正经拼法是 build.
其实这个标志性事件呢，就是贝莱德在就是链上呢发了一个就是代币化的货币市场基金，呃，代币市场基金叫 BUILDL 因为正经拼法是 build.
BUI build 对，跟原来那个 hold 一样。
BUI build 对，跟原来那个 hold 一样。
对对对，但是加密呢加密它都是把这个 d 和 l 倒过来，贝莱德这个加密基金呢，它的缩写呢，它也是用了一个很巧妙的一个方法，就是 build。
对对对，但是加密呢加密它都是把这个 d 和 l 倒过来，贝莱德这个加密基金呢，它的缩写呢，它也是用了一个很巧妙的一个方法，就是 build。
这个基金其实在链上已经大概有个几十亿美金的这么一个规模啊，这真是世界资产上。
这个基金其实在链上已经大概有个几十亿美金的这么一个规模啊，这真是世界资产上。
链哈，就是最大的其实还是稳定币，就是把所谓的美金或者是法币上链。
链哈，就是最大的其实还是稳定币，就是把所谓的美金或者是法币上链。
那之后呢，才是其他类型的资产。
那之后呢，才是其他类型的资产。
紧接着于美金这类资产呢，其实之后就是呃贵金属、黄金啊这些资产的上链。
紧接着于美金这类资产呢，其实之后就是呃贵金属、黄金啊这些资产的上链。
然后就是这些所谓的金融工具，比如说像MONEY MARKET FUND啊、TREASURY啊，就这些上链。
然后就是这些所谓的金融工具，比如说像MONEY MARKET FUND啊、TREASURY啊，就这些上链。
那之后呢，可能更越来越多的就是大家会看到传统世界里面各种类型的一些非标的资产都有可能啊去做这个上链。
那之后呢，可能更越来越多的就是大家会看到传统世界里面各种类型的一些非标的资产都有可能啊去做这个上链。
比如说像香港呢，就是在2024年也做了一个充电桩，有个A股上市公司，在旗下呢有有一些充电桩的资产。
比如说像香港呢，就是在2024年也做了一个充电桩，有个A股上市公司，在旗下呢有有一些充电桩的资产。
这个充电桩资产呢，它是有现金流的。
这个充电桩资产呢，它是有现金流的。
然后呢，他通过这个蚂蚁集团的这个蚂蚁链发到一个发到链上，就变成了一个在链上做成一个TOKEN。
然后呢，他通过这个蚂蚁集团的这个蚂蚁链发到一个发到链上，就变成了一个在链上做成一个TOKEN。
那这个TOKEN呢，它代表了这个充电桩资产的使用权和金融的这个收益权啊。
那这个TOKEN呢，它代表了这个充电桩资产的使用权和金融的这个收益权啊。
他把这个资产呢分配给一些所谓的一些投资人，这个是蚂蚁集团他们帮着做的一个。
他把这个资产呢分配给一些所谓的一些投资人，这个是蚂蚁集团他们帮着做的一个。
其实香港的这个监管局之前也做过一个，他之前批了一些所谓发所谓叫绿色债券啊，这些绿色债券就支持环境啊，就是支持这个环保啊的一些专项的一些债券。
其实香港的这个监管局之前也做过一个，他之前批了一些所谓发所谓叫绿色债券啊，这些绿色债券就支持环境啊，就是支持这个环保啊的一些专项的一些债券。
他把这个债券呢放到了链上，在链上发行了一个债券的一个代币，这个可能是一个新的一个方向。
他把这个债券呢放到了链上，在链上发行了一个债券的一个代币，这个可能是一个新的一个方向。
包括我们哈士奇集团也好，包括蚂蚁啊这些，很多金融机构就是对这个其实非常感兴趣，因为有很多传统的公司吧，就是它不一定是个金融公司，就是它可能是传统产业公司，它有很多的资产。
包括我们哈士奇集团也好，包括蚂蚁啊这些，很多金融机构就是对这个其实非常感兴趣，因为有很多传统的公司吧，就是它不一定是个金融公司，就是它可能是传统产业公司，它有很多的资产。
这个资产呢，它是一个现金流资产，就是比如说我有这个充电桩是吧？
这个资产呢，它是一个现金流资产，就是比如说我有这个充电桩是吧？
我有这个停车场，然后或者是一个什么类型的一个东西，反正就是你可以可以算出现金流，你可以把这个东西呢，就直接做一个代币化的这么一个体现，然后你就放在一个链上。
我有这个停车场，然后或者是一个什么类型的一个东西，反正就是你可以可以算出现金流，你可以把这个东西呢，就直接做一个代币化的这么一个体现，然后你就放在一个链上。
那有些人呢，就会去购买。
那有些人呢，就会去购买。
当然了，比如说现在这个这些代币化的资产呢，其实它只有一级市场，还没有二级市场。
当然了，比如说现在这个这些代币化的资产呢，其实它只有一级市场，还没有二级市场。
但是呢，如果未来假说二级市场开了以后，就是说这些代币化资产就是可以像比特币或者像以太坊这种，在一个就是公开的一个这个交易所去进行交易的话，那大家其实对于这种资产代币化它其实就会，兴趣就会变得比较大一些。
但是呢，如果未来假说二级市场开了以后，就是说这些代币化资产就是可以像比特币或者像以太坊这种，在一个就是公开的一个这个交易所去进行交易的话，那大家其实对于这种资产代币化它其实就会，兴趣就会变得比较大一些。
现在是一个传统金融机构主导，那最后会从传统金融机构扩散到非金融机构。
现在是一个传统金融机构主导，那最后会从传统金融机构扩散到非金融机构。
资产的提供方就不光是这个马里亚开放了，也不是美元了，也不是金融工具了，而是被。
资产的提供方就不光是这个马里亚开放了，也不是美元了，也不是金融工具了，而是被。
变成了传统的各种各样的一个资产，比如说我有个楼对吧？
变成了传统的各种各样的一个资产，比如说我有个楼对吧？
这个楼它有在现金流是很强的。
这个楼它有在现金流是很强的。
我把这个楼可以做一个代币化，这个可能是一个未来趋势吧。
我把这个楼可以做一个代币化，这个可能是一个未来趋势吧。
因为在美国包括香港，其实我们都看到了大家做这个，在法律受合规上其实没有什么大的一个阻碍，就你想做是可以做的。
因为在美国包括香港，其实我们都看到了大家做这个，在法律受合规上其实没有什么大的一个阻碍，就你想做是可以做的。
就唯一就是说你要找到合适的一个呃MARKET FIT，具体有哪些用户他会喜欢你这种这种资产，这个就是未来可能就是主流金融机构的一个比较重要的一个。
就唯一就是说你要找到合适的一个呃MARKET FIT，具体有哪些用户他会喜欢你这种这种资产，这个就是未来可能就是主流金融机构的一个比较重要的一个。
主题就是把传统的资产代币化。
主题就是把传统的资产代币化。
这个可能就是说现在加密还比较小，但如果加密真的扩展到十万亿市场，但这中间容纳个几百亿、上千亿的一个真实世界资产的这么一个市场，其实我觉得也也不奇怪。
这个可能就是说现在加密还比较小，但如果加密真的扩展到十万亿市场，但这中间容纳个几百亿、上千亿的一个真实世界资产的这么一个市场，其实我觉得也也不奇怪。
嗯，我感觉好像前些年也有讨论过这个话题，就我们重新想象股权的整个体系会是什么样子的，但是好像就一直没有把它有很好的案例能够执行出来。
嗯，我感觉好像前些年也有讨论过这个话题，就我们重新想象股权的整个体系会是什么样子的，但是好像就一直没有把它有很好的案例能够执行出来。
但是说是今年，您觉得像是就刚讲蚂蚁的这个案例是一个特别好的，能够有代表性的一个案例。
但是说是今年，您觉得像是就刚讲蚂蚁的这个案例是一个特别好的，能够有代表性的一个案例。
是吗？
是吗？
其实你说的对，因为这个东西其实在一八年大家就开始考虑了，就是说所谓的代币的股权化呀，或者是股权的这个代币化呀，其实在很早的时候就有。
其实你说的对，因为这个东西其实在一八年大家就开始考虑了，就是说所谓的代币的股权化呀，或者是股权的这个代币化呀，其实在很早的时候就有。
但是那个时候呢，我自己觉得那个时候的问题就是在于一个是法律法规非常不明确，我觉得这个实际上它是个律师活，它不是一个技术技，它不是个技术活。
但是那个时候呢，我自己觉得那个时候的问题就是在于一个是法律法规非常不明确，我觉得这个实际上它是个律师活，它不是一个技术技，它不是个技术活。
因为你比如说链啊，上链啊什么这些其实都是有的，它所以它是一个，它是一个重监管的这么一个活。
因为你比如说链啊，上链啊什么这些其实都是有的，它所以它是一个，它是一个重监管的这么一个活。
第二点我觉得那个时候就是大家对于加。
第二点我觉得那个时候就是大家对于加。
加密来讲也太早期了，那个时候大家对于加密的一个质疑声音还是挺大的。
加密来讲也太早期了，那个时候大家对于加密的一个质疑声音还是挺大的。
所以说，而且那个时候我们经历过嘛，就一八年的时候，可能那个时候大家比较着急嘛，就是一一七年的时候，比特币刚刚上CME的期货，大家觉得啊主流化完成第一步了，那我们紧接着这个代币化也要开始要开始上，那可能还是推的早了一些。
所以说，而且那个时候我们经历过嘛，就一八年的时候，可能那个时候大家比较着急嘛，就是一一七年的时候，比特币刚刚上CME的期货，大家觉得啊主流化完成第一步了，那我们紧接着这个代币化也要开始要开始上，那可能还是推的早了一些。
那时候大家没有传统的机构特别有兴趣去做这个事情，就这个东西可能大家是觉得我们加密的人自己搞了一个资产，然后自己把它做代币化，然后最后再做合规。
那时候大家没有传统的机构特别有兴趣去做这个事情，就这个东西可能大家是觉得我们加密的人自己搞了一个资产，然后自己把它做代币化，然后最后再做合规。
其实这个顺序呢，可能就是有点、有点颠倒了。
其实这个顺序呢，可能就是有点、有点颠倒了。
这个东西它应该是由传统机构或者主流金融机构去推动，然后呢加密提供一个技术手段。
这个东西它应该是由传统机构或者主流金融机构去推动，然后呢加密提供一个技术手段。
那这个法律法规呢，是咱们这个是吧，政府政策上面去决定。
那这个法律法规呢，是咱们这个是吧，政府政策上面去决定。
如果美国有一个非常好的一个友好的这个这么一个政策的话，那那可能我们就是在美国去做一个事情。
如果美国有一个非常好的一个友好的这个这么一个政策的话，那那可能我们就是在美国去做一个事情。
所以当时。
所以当时。
我感觉是推的时候是比较着急，而且也是推到了一个偏熊市的一个区间吧。
我感觉是推的时候是比较着急，而且也是推到了一个偏熊市的一个区间吧。
就大家做这个事情操之过急，有心无力啊。
就大家做这个事情操之过急，有心无力啊。
现在呢，就是因为从BTC主流化开始以后，就大家对这个事情就是对加密本身的看法就开始不能说更友好，就是大家开始比较相对来说比较客观和就中立的态度。
现在呢，就是因为从BTC主流化开始以后，就大家对这个事情就是对加密本身的看法就开始不能说更友好，就是大家开始比较相对来说比较客观和就中立的态度。
就是啊，你B是B啊，技术是技术对吧？
就是啊，你B是B啊，技术是技术对吧？
比如说我做一个资产的上链，其实跟你加密货币可能区别就是关系也不是特别大，我只是用你的区块链的技术嘛。
比如说我做一个资产的上链，其实跟你加密货币可能区别就是关系也不是特别大，我只是用你的区块链的技术嘛。
那这个时候大家会就是觉得。
那这个时候大家会就是觉得。
就是可以冷静客观的坐下来去聊一聊，其实是个商业问题了。
就是可以冷静客观的坐下来去聊一聊，其实是个商业问题了。
所以说现在其实是一个，应该算是刚刚开始。
所以说现在其实是一个，应该算是刚刚开始。
啊，包括之前像 UBS 也发了这个所谓的大概80亿的一个类似的一个，就代币化的一个基金嘛，其实都是相当于是去做一个尝试，就是万一这个东西需求要是很大的话，那可能这个市场就比较广阔。
啊，包括之前像 UBS 也发了这个所谓的大概80亿的一个类似的一个，就代币化的一个基金嘛，其实都是相当于是去做一个尝试，就是万一这个东西需求要是很大的话，那可能这个市场就比较广阔。
因为传统金融机构从18年到现在，也是在寻找一些新的突破点吧。
因为传统金融机构从18年到现在，也是在寻找一些新的突破点吧。
因为老的东西其实做来做去做来做去已经没什么特别可以创新去做的了，那总要找一些结合的一些位置去突破。
因为老的东西其实做来做去做来做去已经没什么特别可以创新去做的了，那总要找一些结合的一些位置去突破。
那这个呢，就是因为我在香港，不然香港这个发发传统金融机构去做代币化，就特别上心，就大家就三天两头就有人过来问能不能做呀，怎么做呀？
那这个呢，就是因为我在香港，不然香港这个发发传统金融机构去做代币化，就特别上心，就大家就三天两头就有人过来问能不能做呀，怎么做呀？
是因为大家对这个更加理解。
是因为大家对这个更加理解。
是吗？
是吗？
就是有点像当时的这种所谓的资产证券化，可能有点类似，有这种感觉哈，就有些人 sense 到这个东西是不是，我就说我有个资产包拿出来可以做一个东西，那这个东西可能有个新的一个流动性。
就是有点像当时的这种所谓的资产证券化，可能有点类似，有这种感觉哈，就有些人 sense 到这个东西是不是，我就说我有个资产包拿出来可以做一个东西，那这个东西可能有个新的一个流动性。
其实只是通过它。
其实只是通过它。
法律法规的上面找，只要是只要通过了我就可以做。
法律法规的上面找，只要是只要通过了我就可以做。
而且这个事情在香港呢，因为其实已经做出来了，已经做出好几单了。
而且这个事情在香港呢，因为其实已经做出来了，已经做出好几单了。
那大家觉得这玩意儿也有先例，那何不就趁着这个机会呢，就是去试一试、尝试一下？
那大家觉得这玩意儿也有先例，那何不就趁着这个机会呢，就是去试一试、尝试一下？
你万一有一个比较大的市场出现，那这就不错过这一步。
你万一有一个比较大的市场出现，那这就不错过这一步。
那从具体的这个交易上面来看的话，整个正式的资产上链它可能还是更加透明、更加方便。
那从具体的这个交易上面来看的话，整个正式的资产上链它可能还是更加透明、更加方便。
然后是这样两个角度是吗？
然后是这样两个角度是吗？
还有别的吗？
还有别的吗？
第一个是透明，然后是方便。
第一个是透明，然后是方便。
然后呢，还有一个就是它相当于就是它触达了链上的一个流动性。
然后呢，还有一个就是它相当于就是它触达了链上的一个流动性。
反正这个资这个资产利变不大嘛，我放到链上的，可能链上。
反正这个资这个资产利变不大嘛，我放到链上的，可能链上。
对，但是你刚讲的其实还是一级市场在做，就二级市场就还没开始嘛。
对，但是你刚讲的其实还是一级市场在做，就二级市场就还没开始嘛。
对，问题就是二级市场还没有开始，就是万一开始了，大大家就觉得。
对，问题就是二级市场还没有开始，就是万一开始了，大大家就觉得。
那我在二级市场上，大家是 hoping.
那我在二级市场上，大家是 hoping.
for hoping for 二级市场开，对，对，那你你要是如果二级市场真的开始的话，那可能有些资产已经升天了。
for hoping for 二级市场开，对，对，那你你要是如果二级市场真的开始的话，那可能有些资产已经升天了。
那你这个不就，大家都是这个，就是春江水暖鸭先知嘛，就大家先做一些布局。
那你这个不就，大家都是这个，就是春江水暖鸭先知嘛，就大家先做一些布局。
对。
对。
嗯，对，说到香港，其实今年是不是也批准了好多运营牌照啊什么的，今年香港也不少动作。
嗯，对，说到香港，其实今年是不是也批准了好多运营牌照啊什么的，今年香港也不少动作。
是，就是上周嘛，是批了4个，现在7个可以正式运营的就是加密资产交易平台。
是，就是上周嘛，是批了4个，现在7个可以正式运营的就是加密资产交易平台。
香港这一年其实还是进展挺快的，包括我们年初跟博时去做了，就是第一批的现货的ETF在港交所上市。
香港这一年其实还是进展挺快的，包括我们年初跟博时去做了，就是第一批的现货的ETF在港交所上市。
就紧接着美国ETF上市了。
就紧接着美国ETF上市了。
嗯。
嗯。
对对，紧接着紧接美国，而且我们还是比美国更快一点批了以太坊的现货ETF。
对对，紧接着紧接美国，而且我们还是比美国更快一点批了以太坊的现货ETF。
然后哈哈哈，下半年的时候，香港批了这个几个牌照嘛。
然后哈哈哈，下半年的时候，香港批了这个几个牌照嘛。
最近香港是在对这个稳定币的一个法案在过立法会，估计也是就是明年可以过了，过了以后就是稳定币这个事情呢，就香港正式立法了，就有一些机构吧，就可以在这里面申请稳定币的这个牌照，就在香港可以发稳定币。
最近香港是在对这个稳定币的一个法案在过立法会，估计也是就是明年可以过了，过了以后就是稳定币这个事情呢，就香港正式立法了，就有一些机构吧，就可以在这里面申请稳定币的这个牌照，就在香港可以发稳定币。
嗯，所以说香港这边就是说它其实主流化做的挺好的，ETF发了，这加密资产交易所批了，稳定币之后肯定会也会让你发，因为现在都在，其实虽然虽然没有批牌照，但是已经有沙盒了，但是大家在沙盒里面做这个稳定币啊，这些其实都可以做。
嗯，所以说香港这边就是说它其实主流化做的挺好的，ETF发了，这加密资产交易所批了，稳定币之后肯定会也会让你发，因为现在都在，其实虽然虽然没有批牌照，但是已经有沙盒了，但是大家在沙盒里面做这个稳定币啊，这些其实都可以做。
所以明年其实应该会，市场好的话，所以香港这些政策其实都会起到作用。
所以明年其实应该会，市场好的话，所以香港这些政策其实都会起到作用。
就整个WEB THREE在香港还是跑得还是挺稳健的，我感觉啊。
就整个WEB THREE在香港还是跑得还是挺稳健的，我感觉啊。
挺稳健。
挺稳健。
对，就是每年它都会有些政策上都会给你也有些小惊喜啊。
对，就是每年它都会有些政策上都会给你也有些小惊喜啊。
在当今数字化浪潮席卷全球的时代，区块链与加密货币正重塑着金融与科技的格局。
在当今数字化浪潮席卷全球的时代，区块链与加密货币正重塑着金融与科技的格局。
那在2025年2月18到20日呢？
那在2025年2月18到20日呢？
被誉为区块链界超级晚的Consensus大会将首次在中国香港举行。
被誉为区块链界超级晚的Consensus大会将首次在中国香港举行。
Consensus大会由全球加密货币中的领先媒体CoinDesk举办，作为全球规模最大并且最具影响力的加密货币及Web3会议，Consensus大会无疑是区块链、加密货币、数字资产和Web3生态系统的年度盛会。
Consensus大会由全球加密货币中的领先媒体CoinDesk举办，作为全球规模最大并且最具影响力的加密货币及Web3会议，Consensus大会无疑是区块链、加密货币、数字资产和Web3生态系统的年度盛会。
本次大会旨在为全球特别是亚洲的开发者、交易者和政策制定者们提供自由交流和深度探讨的平台，联合东西方进行关键对话和交易。
本次大会旨在为全球特别是亚洲的开发者、交易者和政策制定者们提供自由交流和深度探讨的平台，联合东西方进行关键对话和交易。
如果你也有兴趣参与到Consensus大会中，可以在本期节目的ShowNotes中查看相关信息，领取生动活泼听友专属购票折扣。
如果你也有兴趣参与到Consensus大会中，可以在本期节目的ShowNotes中查看相关信息，领取生动活泼听友专属购票折扣。
那我们呀，刚刚聊到最近在香港出台了不少加密货币的监管政策，那也想听听看你是如何看待这些政策的，以及香港是否。
那我们呀，刚刚聊到最近在香港出台了不少加密货币的监管政策，那也想听听看你是如何看待这些政策的，以及香港是否。
可能会成为全球数字资产交易的枢纽。
可能会成为全球数字资产交易的枢纽。
那我们将在1月10号之前呢，抽取两位听众各赠送一张大会门票。
那我们将在1月10号之前呢，抽取两位听众各赠送一张大会门票。
如果你想要参与抽奖，就请在评论区留言#HASHTAG线下活动加互动内容就可以啦。
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期待你的参与。
期待你的参与。
那我们再看看全球其他地区，好像不仅只是美国。
那我们再看看全球其他地区，好像不仅只是美国。
刚刚又讲了香港，包括欧洲啊、日本啊，甚至是俄罗斯，好像今年都会有一些动静是吧？
刚刚又讲了香港，包括欧洲啊、日本啊，甚至是俄罗斯，好像今年都会有一些动静是吧？
是的，其实欧洲这边是他批的这个米卡嘛。
是的，其实欧洲这边是他批的这个米卡嘛。
欧洲整体有一个就是对。
欧洲整体有一个就是对。
加密资产市场监管方案。
加密资产市场监管方案。
对，很很长，反正具体其实反正跟之前的他说的差不多吧，主要是针对于KYC啊、反洗钱啊，然后一些加密资产交易所一些运营的一些一些事情。
对，很很长，反正具体其实反正跟之前的他说的差不多吧，主要是针对于KYC啊、反洗钱啊，然后一些加密资产交易所一些运营的一些一些事情。
这个出了以后呢，也没多大惊喜，反正大家知道，反正欧洲有有这么一套东西了，啊。
这个出了以后呢，也没多大惊喜，反正大家知道，反正欧洲有有这么一套东西了，啊。
然后呢，俄罗斯呢，就是说我要用比特币做一些这个所谓结算的一些东西。
然后呢，俄罗斯呢，就是说我要用比特币做一些这个所谓结算的一些东西。
然后呢，一些小的国家嘛，就直接就说像萨尔瓦多，就是说我就不要本地了，我就直接要比特币了。
然后呢，一些小的国家嘛，就直接就说像萨尔瓦多，就是说我就不要本地了，我就直接要比特币了。
这个其实也很正常，就是你你全球大部分国家财政的信用其实并不一定比比特币强。
这个其实也很正常，就是你你全球大部分国家财政的信用其实并不一定比比特币强。
你包括你像很多东南亚的一些国家，其实大家包括非洲的一些国家，就大。
你包括你像很多东南亚的一些国家，其实大家包括非洲的一些国家，就大。
实际上大家。
实际上大家。
我们去年也聊过阿根廷嘛。
我们去年也聊过阿根廷嘛。
啊，对呀对呀对呀，很多地方它都是用所谓稳定币去做支付，它不用本币，那本币可能一年它有个通胀个十、二十，包括俄罗斯，都算少的。
啊，对呀对呀对呀，很多地方它都是用所谓稳定币去做支付，它不用本币，那本币可能一年它有个通胀个十、二十，包括俄罗斯，都算少的。
都算少的呀。
都算少的呀。
对，包括俄罗斯。
对，包括俄罗斯。
阿根廷都是几千倍了。
阿根廷都是几千倍了。
对啊对啊，你包括俄罗斯也是 hyperinflation 嘛。
对啊对啊，你包括俄罗斯也是 hyperinflation 嘛。
那我用这个东西，我就不如用稳定币，就是大家用稳定币去交易结算。
那我用这个东西，我就不如用稳定币，就是大家用稳定币去交易结算。
因为这些国家大家知道就是。
因为这些国家大家知道就是。
政府呢经常换，换完以后呢政策也不统一。
政府呢经常换，换完以后呢政策也不统一。
老百姓拿着这些钱呢，大概率都会归零是吧？
老百姓拿着这些钱呢，大概率都会归零是吧？
那那不如拿这个加密，其实这个可能是加密在第三世界特别特别欠发的或者高通胀国家，它有一些特殊的一些用处吧。
那那不如拿这个加密，其实这个可能是加密在第三世界特别特别欠发的或者高通胀国家，它有一些特殊的一些用处吧。
因为比特币你想想这个已经到了大概两万多亿这么一个规模，大概率会去到五万多亿，甚至说八万多亿，最后到十万亿。
因为比特币你想想这个已经到了大概两万多亿这么一个规模，大概率会去到五万多亿，甚至说八万多亿，最后到十万亿。
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你到十万亿的话，很多国家的GDP都远远比这个要小很多嘛。
你到十万亿的话，很多国家的GDP都远远比这个要小很多嘛。
最后的话，大家会觉得加密这个东西就是因为它是去信用的，所以造成它的信用反而会要好。
最后的话，大家会觉得加密这个东西就是因为它是去信用的，所以造成它的信用反而会要好。
那这个可能是一个，就大家一开始没有想到，大家去信用是可能大家是。
那这个可能是一个，就大家一开始没有想到，大家去信用是可能大家是。
不相信任何人，但是后来大家都会相信他。
不相信任何人，但是后来大家都会相信他。
这个是一个非常有意思的一个事情，这可能未来确实是的。
这个是一个非常有意思的一个事情，这可能未来确实是的。
对。
对。
就另外一个就是刚刚就讲的好像有几个悖论一样，刚刚这个去信用而变成反而大家相信他。
就另外一个就是刚刚就讲的好像有几个悖论一样，刚刚这个去信用而变成反而大家相信他。
另外就是那么多的现在大机构参加，让他到底是中心化还是去中心化，我觉得这是几个大家可能经常讨论的问题。
另外就是那么多的现在大机构参加，让他到底是中心化还是去中心化，我觉得这是几个大家可能经常讨论的问题。
哎，对对，这个去中心化这个问题可能未来可能就没那么去中心化了，就是半去中心化吧。
哎，对对，这个去中心化这个问题可能未来可能就没那么去中心化了，就是半去中心化吧。
去中心化的它只能在机制上保证你是去中心化的，因为这个东西虽然它是一个全球市场，但是它是本地监管，就各个地方监管都是不一样的。
去中心化的它只能在机制上保证你是去中心化的，因为这个东西虽然它是一个全球市场，但是它是本地监管，就各个地方监管都是不一样的。
所以说你说完全去中心化是不可能的，而且它如果一直是处于去中心化的这种状态的话，它不可能完成主流，它必然会在去中心化和主流化之间它去做一些COMPROMISE。
所以说你说完全去中心化是不可能的，而且它如果一直是处于去中心化的这种状态的话，它不可能完成主流，它必然会在去中心化和主流化之间它去做一些COMPROMISE。
而且这种COMPROMISE反而是大家都愿意去见到，因为所有的持币人都会觉得我之前可能说这个持有一些加密货币，可能偷偷摸摸的还不愿意跟人讲，不好意思跟人讲。
而且这种COMPROMISE反而是大家都愿意去见到，因为所有的持币人都会觉得我之前可能说这个持有一些加密货币，可能偷偷摸摸的还不愿意跟人讲，不好意思跟人讲。
现在这个主流化了以后呢，大家就觉得这其实这个东西还是一个很正经的算投资吧。
现在这个主流化了以后呢，大家就觉得这其实这个东西还是一个很正经的算投资吧。
就之前都算投机啊，现在叫投资了。
就之前都算投机啊，现在叫投资了。
主流化肯定是所有人几乎是所有人都会希望的，但技术的层面那是另外一个东西，就不能保证结果是去中心化。
主流化肯定是所有人几乎是所有人都会希望的，但技术的层面那是另外一个东西，就不能保证结果是去中心化。
它只要保证在程序上是一个去中心化就可以了。
它只要保证在程序上是一个去中心化就可以了。
嗯，然后另外一个大家可能关注的比较多的问题，就是之前在过去的十来年里面，就是很多人可能就几千倍的资产的翻倍。
嗯，然后另外一个大家可能关注的比较多的问题，就是之前在过去的十来年里面，就是很多人可能就几千倍的资产的翻倍。
可能现在变得越来越主流了，那是不是这种之前的这种造富的机会已经就不复存在了？
可能现在变得越来越主流了，那是不是这种之前的这种造富的机会已经就不复存在了？
你是怎么看的？
你是怎么看的？
其实还是有，只是说它确实是像你所说的，它越来越这个机会的幅度和宽度越来越小了。
其实还是有，只是说它确实是像你所说的，它越来越这个机会的幅度和宽度越来越小了。
就是之前可能的造富，其实就是大家所被动锁仓嘛，可能不小心持有了几千个比特币，也没去管，然后慢慢慢慢被动锁仓嘛。
就是之前可能的造富，其实就是大家所被动锁仓嘛，可能不小心持有了几千个比特币，也没去管，然后慢慢慢慢被动锁仓嘛。
对，其实你要想很多造富神话都它都是都是被动锁仓的，因为这个波动太大了，导致很多人他其实没有一个信念说我从头持有到尾，而很多人都是说我忘我忘了，我不记得放到哪，后来找出来了，所以就就暴富了，然后出来可以吹吹牛什么的。
对，其实你要想很多造富神话都它都是都是被动锁仓的，因为这个波动太大了，导致很多人他其实没有一个信念说我从头持有到尾，而很多人都是说我忘我忘了，我不记得放到哪，后来找出来了，所以就就暴富了，然后出来可以吹吹牛什么的。
但真正说从头，因为你想比特币只要它一暴跌，它就会跌百分之八十以上。
但真正说从头，因为你想比特币只要它一暴跌，它就会跌百分之八十以上。
这种东西谁能拿得住呢？
这种东西谁能拿得住呢？
那中间肯定是要不就是就炒亏了没了，怎么样？
那中间肯定是要不就是就炒亏了没了，怎么样？
还有包括这个保存数据词保存的不好啊。
还有包括这个保存数据词保存的不好啊。
中间可能很多人大多都丢币了，真正留下来的可能就是要不就是你的信念特别特别强，要不呢就是中间是不知道怎么着你就找不到，后来又找回来了。
中间可能很多人大多都丢币了，真正留下来的可能就是要不就是你的信念特别特别强，要不呢就是中间是不知道怎么着你就找不到，后来又找回来了。
哎，这种呢其实就是几千倍，中间呢啊就是我接触的人中，几千倍呢还是不太多的，可能也就不超过五个左右。
哎，这种呢其实就是几千倍，中间呢啊就是我接触的人中，几千倍呢还是不太多的，可能也就不超过五个左右。
但是我还我还要说，就是说虽然大家看比特币呢，可能就是几倍空间吧。
但是我还我还要说，就是说虽然大家看比特币呢，可能就是几倍空间吧。
但是因为这个行业它还是一个初期的一个行业，就除了比特币以外，还有其他的一些一些加密的一些资产。
但是因为这个行业它还是一个初期的一个行业，就除了比特币以外，还有其他的一些一些加密的一些资产。
就大家今年还有一个议题，就是说除了比特币、以太坊以外，会有其他的一些加密资产也会在美国发行ETF嘛。
就大家今年还有一个议题，就是说除了比特币、以太坊以外，会有其他的一些加密资产也会在美国发行ETF嘛。
那这个就是你会看到更多了，越来越多币，就是进入主流，进入主流，不停的发ETF，不停发ETF。
那这个就是你会看到更多了，越来越多币，就是进入主流，进入主流，不停的发ETF，不停发ETF。
那这些币成为ETF之前，它有一个非常长的一个路要走，可能要走个几年。
那这些币成为ETF之前，它有一个非常长的一个路要走，可能要走个几年。
你像比特币从出来到发行ETF用了十五年，以太坊大概是用了九年。
你像比特币从出来到发行ETF用了十五年，以太坊大概是用了九年。
未来的资产可能它就是，比如说九年。
未来的资产可能它就是，比如说九年。
那未来的资产大部分资产其实都是比比以太坊年龄要小的嘛，对吧？
那未来的资产大部分资产其实都是比比以太坊年龄要小的嘛，对吧？
它可能未来可能七年、五年、四年、三年就出来以后，可能就变成一个ETF了。
它可能未来可能七年、五年、四年、三年就出来以后，可能就变成一个ETF了。
它会有一段的路会走，但这段路它是没有办法避免。
它会有一段的路会走，但这段路它是没有办法避免。
那你从一个刚出生到ETF这之间，那可能有个上千倍还是有可能，至少上百倍肯定是有的。
那你从一个刚出生到ETF这之间，那可能有个上千倍还是有可能，至少上百倍肯定是有的。
那你说能不能就是从头拿到尾，或者是中间怎么样做一些交易什么的？
那你说能不能就是从头拿到尾，或者是中间怎么样做一些交易什么的？
这个我觉得机会肯定还是肯定还是存在的。
这个我觉得机会肯定还是肯定还是存在的。
那你像二五年，如果可能大概有三四个币，可能也做成ETF。
那你像二五年，如果可能大概有三四个币，可能也做成ETF。
大家追溯一下它从诞生开始到现在，那也是我觉得至少是百倍机会，应该问题也不大。
大家追溯一下它从诞生开始到现在，那也是我觉得至少是百倍机会，应该问题也不大。
对，所以这个机会肯定是有的，只是说它要越来越专业，越来越细分。
对，所以这个机会肯定是有的，只是说它要越来越专业，越来越细分。
越来越专注于很早期、很早期。
越来越专注于很早期、很早期。
其实这个东西最终还变成了一个，就是一个所谓类似VC投资的这么一个。
其实这个东西最终还变成了一个，就是一个所谓类似VC投资的这么一个。
硅谷这边比较喜欢VC投资嘛，我可能早期项目几千万美金的时候我就参与了，最后变成一个ETF，就是几百亿美金，那不就是一个几百倍的这么一个变化？
硅谷这边比较喜欢VC投资嘛，我可能早期项目几千万美金的时候我就参与了，最后变成一个ETF，就是几百亿美金，那不就是一个几百倍的这么一个变化？
其实还是有的。
其实还是有的。
嗯，这可能市场更加成熟之后，慢慢的就变成了跟我们传统的这些交易买卖类似的这样子的一种。
嗯，这可能市场更加成熟之后，慢慢的就变成了跟我们传统的这些交易买卖类似的这样子的一种。
但是我是不是在过去的这几年当中，特别是从这个2022年过来，就大家能跑赢比特币的其他的币种其实也没有。
但是我是不是在过去的这几年当中，特别是从这个2022年过来，就大家能跑赢比特币的其他的币种其实也没有。
有是有，就是不多。
有是有，就是不多。
首先呢，就大部分代币你知道这里面其实就跟VC投资一样嘛，就是投一百个可能有几个能活下来，前一百个里面可能有几个就就死掉了，死掉了肯定就就自然就跑不过了。
首先呢，就大部分代币你知道这里面其实就跟VC投资一样嘛，就是投一百个可能有几个能活下来，前一百个里面可能有几个就就死掉了，死掉了肯定就就自然就跑不过了。
那留下那些呢，可能能跑过，但是呢，就是幅度也不会特别特别大吧。
那留下那些呢，可能能跑过，但是呢，就是幅度也不会特别特别大吧。
对，我只能说嗯，肯定是有很多币它是能跑赢比特币的，但是你这多有点幸存者偏差，都是你从后视，对吧？
对，我只能说嗯，肯定是有很多币它是能跑赢比特币的，但是你这多有点幸存者偏差，都是你从后视，对吧？
哈哈，你你你从结果往前推。
哈哈，你你你从结果往前推。
这种成功是建立在你已经很多人都死掉了，就但是这种泡沫呢，你是不可避免的。
这种成功是建立在你已经很多人都死掉了，就但是这种泡沫呢，你是不可避免的。
这个不光是所谓加密资产独有嘛，你投任何行业，你像你投就最火的 AI 行业，也是一件工程万古哭呀，很多小企业中间不也就做不下去的就崩了嘛，对吧？
这个不光是所谓加密资产独有嘛，你投任何行业，你像你投就最火的 AI 行业，也是一件工程万古哭呀，很多小企业中间不也就做不下去的就崩了嘛，对吧？
AI 大模型出来以后，之前那些 AI 的一些东西哈，也都也都废了嘛。
AI 大模型出来以后，之前那些 AI 的一些东西哈，也都也都废了嘛。
最终肯定会小的能跑赢大的，因为它弹性比较大，对吧？
最终肯定会小的能跑赢大的，因为它弹性比较大，对吧？
但是小的跑赢大的，它中间的风险就会特别高。
但是小的跑赢大的，它中间的风险就会特别高。
嗯，对，我其实在今天做功课的时候，我看到咱们还是可以在4月份还出了一本书，叫做数字资产估值指南。
嗯，对，我其实在今天做功课的时候，我看到咱们还是可以在4月份还出了一本书，叫做数字资产估值指南。
哈哈，这本书大概是说啥的？
哈哈，这本书大概是说啥的？
我带着团队一起写，我们是两本书。
我带着团队一起写，我们是两本书。
我们之前2021年、2022年时候出了一本书，那个是投资者呢？
我们之前2021年、2022年时候出了一本书，那个是投资者呢？
for一级市场，对市场上一级市场的一些东西做了一些梳理。
for一级市场，对市场上一级市场的一些东西做了一些梳理。
第二本呢，我们是因为我们开始做ETF了嘛，啊，做一些被动基金的一些，就二级市场基金的一些东西。
第二本呢，我们是因为我们开始做ETF了嘛，啊，做一些被动基金的一些，就二级市场基金的一些东西。
那我们就开始做了一些跟估值相关的一些研究吧，应该算是一些比较初步的一些研究，试图用一些传统资产的估值的方法去跟加密做一些结合，看看会不会有一些启发吧。
那我们就开始做了一些跟估值相关的一些研究吧，应该算是一些比较初步的一些研究，试图用一些传统资产的估值的方法去跟加密做一些结合，看看会不会有一些启发吧。
传统资产的估值理论呢，肯定是可以用的啊，但是至于说怎么用的话，就是对各个资产它需要有比较了解才可以，就是不它不能生搬硬套。
传统资产的估值理论呢，肯定是可以用的啊，但是至于说怎么用的话，就是对各个资产它需要有比较了解才可以，就是不它不能生搬硬套。
它很多资产，它发展阶段不同。
它很多资产，它发展阶段不同。
比如说因为加密里面有很多资产，它是有现金流的。
比如说因为加密里面有很多资产，它是有现金流的。
那你有现金流呢？
那你有现金流呢？
我当然可以用现金流资产的估值模型去套。
我当然可以用现金流资产的估值模型去套。
但是有些它就没现金流，没现金流我就没有办法去去去套。
但是有些它就没现金流，没现金流我就没有办法去去去套。
所以说这里面我们做最重要的事情就是把加密资产做很细分的分类，就是你只有先分类，你才能知道什么东西可以套，什么东西不可以套。
所以说这里面我们做最重要的事情就是把加密资产做很细分的分类，就是你只有先分类，你才能知道什么东西可以套，什么东西不可以套。
套完之后呢？
套完之后呢？
啊，就是把这个东西分类完了，你再去套看看能不能用。
啊，就是把这个东西分类完了，你再去套看看能不能用。
那可能有的有用，可能有的没用，但没关系，我们是做一个尝试。
那可能有的有用，可能有的没用，但没关系，我们是做一个尝试。
就是有用没用我都告诉你啊，你就知道这没用就如果没用就不要用了啊。
就是有用没用我都告诉你啊，你就知道这没用就如果没用就不要用了啊。
那有用你可能接着用用。
那有用你可能接着用用。
开始。
开始。
可能他用一用。
可能他用一用。
所以我们得开始也是同时要把理论体系也发展出来，然后才会有整个的加密货币里的。
所以我们得开始也是同时要把理论体系也发展出来，然后才会有整个的加密货币里的。
嗯，是的，是很多传统金融机构，包括CFA协会啊，也在也在写一些东西，怎么样把这个东西做得更加，就传统金融能看得懂嘛？
嗯，是的，是很多传统金融机构，包括CFA协会啊，也在也在写一些东西，怎么样把这个东西做得更加，就传统金融能看得懂嘛？
就不你天天不能全都是趋势交易这种事情，你总得有一些就是让传统投资人看得懂的估值的一些东西去，就是你不能所有的东西都是定性化的，你得有一些定量化的东西啊。
就不你天天不能全都是趋势交易这种事情，你总得有一些就是让传统投资人看得懂的估值的一些东西去，就是你不能所有的东西都是定性化的，你得有一些定量化的东西啊。
大家知道这个资产怎么去估，不然的话你像推荐这种资产，你也很难去就讲得很所以然，就是前面讲都很好，到最后怎么估值、怎么入场，其实这是说不清楚，这就比较麻烦。
大家知道这个资产怎么去估，不然的话你像推荐这种资产，你也很难去就讲得很所以然，就是前面讲都很好，到最后怎么估值、怎么入场，其实这是说不清楚，这就比较麻烦。
所以未来肯定会有很多人去做资产估值定价这个事情。
所以未来肯定会有很多人去做资产估值定价这个事情。
啊，你包括现在这些CRYPTO机构，你要现在要做审计啊、做报告，那大家。
啊，你包括现在这些CRYPTO机构，你要现在要做审计啊、做报告，那大家。
涉及到 valuation 的事情到底咋估啊？
涉及到 valuation 的事情到底咋估啊？
这其实大家也是在都在摸索。
这其实大家也是在都在摸索。
哈哈哈，对，它不像你持有个股票、债券，我，甚至是另类资产都有个估的方法。
哈哈哈，对，它不像你持有个股票、债券，我，甚至是另类资产都有个估的方法。
当然其实你不要像美国，美国不是出了新的会计政策嘛，这个加密资产可以按照公允价值去进行这个资产的估价，这些都是进步嘛，我觉得随着会计政策和估值体系的进展，这个可能是一个就是加密资产的一个行进中的一个，就是它是一个暗线，就但这个线出来以后呢，其实它更容易让非常微操层面或者 practice 层面的这金融机构可以去，就参与起来不那么费劲。
当然其实你不要像美国，美国不是出了新的会计政策嘛，这个加密资产可以按照公允价值去进行这个资产的估价，这些都是进步嘛，我觉得随着会计政策和估值体系的进展，这个可能是一个就是加密资产的一个行进中的一个，就是它是一个暗线，就但这个线出来以后呢，其实它更容易让非常微操层面或者 practice 层面的这金融机构可以去，就参与起来不那么费劲。
嗯嗯嗯，就反正听起来方方面面加密货币领域都进入了这个 next level 能算是2.
嗯嗯嗯，就反正听起来方方面面加密货币领域都进入了这个 next level 能算是2.
0阶段了。
0阶段了。
应该从25年算四年，这四年吧，应该大家会看到一个相对 positive 的一个结果吧。
应该从25年算四年，这四年吧，应该大家会看到一个相对 positive 的一个结果吧。
我看各种大机构都非常的乐观，就是，哈哈哈。
我看各种大机构都非常的乐观，就是，哈哈哈。
甚至是这个新任的还不能说他还没上任哈只是被 Trump普指定的下一季的SE C 的主席人选保罗阿特金斯他其实也是非常的 Pro 这个加密货币。
甚至是这个新任的还不能说他还没上任哈只是被 Trump普指定的下一季的SE C 的主席人选保罗阿特金斯他其实也是非常的 Pro 这个加密货币。
是是现任的就是 SEC 的主席就是 Gary瑞他是比较TI加密货币的关键就是在于他还特别懂因为他之前教过加密资产的课程他是那的教授所以他特别懂他反对其实因为主要是因为他的政治立场所造成那这种人他就比较厉害因为他又懂他又反对那你就比较比较难办一些。
是是现任的就是 SEC 的主席就是 Gary瑞他是比较TI加密货币的关键就是在于他还特别懂因为他之前教过加密资产的课程他是那的教授所以他特别懂他反对其实因为主要是因为他的政治立场所造成那这种人他就比较厉害因为他又懂他又反对那你就比较比较难办一些。
对，在新化的一个肯定是比较支持的。
对，在新化的一个肯定是比较支持的。
而且就是未来在美国这边，其实有个不太确定的事情，就是之前SEC和CFTC之间对于加密的管辖权是大家不太明确的，就是没有一个特别明确的管辖权。
而且就是未来在美国这边，其实有个不太确定的事情，就是之前SEC和CFTC之间对于加密的管辖权是大家不太明确的，就是没有一个特别明确的管辖权。
这个其实也是需要立法。
这个其实也是需要立法。
为什么就是立法？
为什么就是立法？
为什么重要？
为什么重要？
就是立法不重要，你你都不知道谁应该管什么，谁不应该管什么。
就是立法不重要，你你都不知道谁应该管什么，谁不应该管什么。
就是之前对于两边的一些分工，其实都有法案，大家都提出来分工，其实挺明确的，都挺合理。
就是之前对于两边的一些分工，其实都有法案，大家都提出来分工，其实挺明确的，都挺合理。
但是你得在两院通过呀，通过以后才可以正式的，就是大家比较明确的去怎么干这个事情。
但是你得在两院通过呀，通过以后才可以正式的，就是大家比较明确的去怎么干这个事情。
所以这也是为什么GARY JENSELLER要辞职以后，大家会比较开心。
所以这也是为什么GARY JENSELLER要辞职以后，大家会比较开心。
他的个人意见是占比较大的一个比重的，这个就让从业者就比较难以去 follow 这个监管的趋势。
他的个人意见是占比较大的一个比重的，这个就让从业者就比较难以去 follow 这个监管的趋势。
就是你管没关系，你立法没关系嘛，大家跟着走就行了。
就是你管没关系，你立法没关系嘛，大家跟着走就行了。
那这个是最重要的一个事情。
那这个是最重要的一个事情。
嗯，新的阿特金斯他其实还之前担任过 TOKEN alliance 组织的联合主席，所以他是在这个领域是特别的支持加密货币的。
嗯，新的阿特金斯他其实还之前担任过 TOKEN alliance 组织的联合主席，所以他是在这个领域是特别的支持加密货币的。
是是，对，所以这个其实也是很多利好嘛，就是关键岗位上都是非常 Pro 加密的话，这个就比较容易推了，对。
是是，对，所以这个其实也是很多利好嘛，就是关键岗位上都是非常 Pro 加密的话，这个就比较容易推了，对。
虽然不做投资建议啊，但这一轮牛市估计会持续多久啊？
虽然不做投资建议啊，但这一轮牛市估计会持续多久啊？
大家不说四年一个周期嘛，但是这一轮是会不会大家又追涨杀跌一下？
大家不说四年一个周期嘛，但是这一轮是会不会大家又追涨杀跌一下？
呵呵，这已经是到十万又跌下来了一些了哈。
呵呵，这已经是到十万又跌下来了一些了哈。
我一般也是引用其他机构的一些观点，就大家可以网上查。
我一般也是引用其他机构的一些观点，就大家可以网上查。
就大家现在已经纷纷出了对2025年的什么十大预测呀、什么之类，就大家普遍的看法是15万到20万美元是在2025年可以达到，可能明年在下半年吧会达到这个峰值。
就大家现在已经纷纷出了对2025年的什么十大预测呀、什么之类，就大家普遍的看法是15万到20万美元是在2025年可以达到，可能明年在下半年吧会达到这个峰值。
2026年可能就下去了。
2026年可能就下去了。
当然有些人也预测预测了以太坊到六七千啊，什么索拉纳到五六百啊、七百啊这种也都说了啊。
当然有些人也预测预测了以太坊到六七千啊，什么索拉纳到五六百啊、七百啊这种也都说了啊。
但是我就觉得大家就看比特币其实就好了，因为其实四年一个周期嘛。
但是我就觉得大家就看比特币其实就好了，因为其实四年一个周期嘛。
大家回想2020年开始到2021年一万多到高峰6万9嘛，你算下来的话，2024年开始到2025年有个高峰，也是有个几倍，这个东西很正常。
大家回想2020年开始到2021年一万多到高峰6万9嘛，你算下来的话，2024年开始到2025年有个高峰，也是有个几倍，这个东西很正常。
但至于说具体是几倍，其实就不知道，没有人可以预测到它这个阶段性的高峰是多少，因为你你已经涨到十万多了，大家可能。
但至于说具体是几倍，其实就不知道，没有人可以预测到它这个阶段性的高峰是多少，因为你你已经涨到十万多了，大家可能。
预测自然就水涨船高嘛，就之前大概可能七八万的时候，大家预测今年可能十二万就可以了。
预测自然就水涨船高嘛，就之前大概可能七八万的时候，大家预测今年可能十二万就可以了。
到年底已经涨到快十万了的时候，大家觉得可能十五万就可以了。
到年底已经涨到快十万了的时候，大家觉得可能十五万就可以了。
所以这个东西就是大家预测，就是随着上去以后，它的水位其实慢慢、慢慢、慢慢它就上去。
所以这个东西就是大家预测，就是随着上去以后，它的水位其实慢慢、慢慢、慢慢它就上去。
当然这个上去我肯定它不是一个直线上去，它中间肯定上下上下波动特别特别大。
当然这个上去我肯定它不是一个直线上去，它中间肯定上下上下波动特别特别大。
我们是可以预测的，所以这个这个加密是比较不能像需要专业人士帮着去给一些建议的这种。
我们是可以预测的，所以这个这个加密是比较不能像需要专业人士帮着去给一些建议的这种。
好的，那今天特别谢谢嘉良，然后帮我们在两年之后吧、两三年之后了，然后又把我们过去的这么多在加币货币领域的一些新的进展给我们通盘的给我们这个总结了一下。
好的，那今天特别谢谢嘉良，然后帮我们在两年之后吧、两三年之后了，然后又把我们过去的这么多在加币货币领域的一些新的进展给我们通盘的给我们这个总结了一下。
如果大家感兴趣的话，我我自己其实蛮感兴趣的，我也想去看看嘉良的这本书《数字资产估值指南》，然后因为感觉数字资产还是正在一个婴儿期。
如果大家感兴趣的话，我我自己其实蛮感兴趣的，我也想去看看嘉良的这本书《数字资产估值指南》，然后因为感觉数字资产还是正在一个婴儿期。
然后怎么样，慢慢的再走进我们的传统的更加这个正规的金融领域。
然后怎么样，慢慢的再走进我们的传统的更加这个正规的金融领域。
所以我觉得还是值得大家多去学习研究的。
所以我觉得还是值得大家多去学习研究的。
嗯，大家多观察、多看。
嗯，大家多观察、多看。
对。
对。
好的，根据自己的风险偏好吧。
好的，根据自己的风险偏好吧。
好，是的，好嘞，好，谢谢，谢谢。
好，是的，好嘞，好，谢谢，谢谢。
哎，好的，谢谢大家的时间。
哎，好的，谢谢大家的时间。
好。
好。
哎，好的，拜拜。
哎，好的，拜拜。
这就是我们今天的节目了，欢迎你订阅、分享给身边的朋友，这会对我们非常有帮助。
这就是我们今天的节目了，欢迎你订阅、分享给身边的朋友，这会对我们非常有帮助。
2024年我们还制作了两档全新的付费节目——《不止金钱》和《跳进兔子洞》第三季，希望可以给大家提供更加优质和深度的内容。
2024年我们还制作了两档全新的付费节目——《不止金钱》和《跳进兔子洞》第三季，希望可以给大家提供更加优质和深度的内容。
另外，欢迎你加入生动活泼胡同会员计划，支持我们的内容创新，还能解锁我们所有的付费节目、每周会员通讯和线下活动。
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详情可以查看单集简介。
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好的，那我们就下期再见。
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