400万亿！A股创纪录！

一杯咖啡，几段资讯，速览财经大事。

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a 股成交额首破400万亿，创历史记录。

a 股成交额首破400万亿，创历史记录。

年内有4个交易日成交额超3万亿，19个个股成交额超万亿，新质生产力板块量化交易成为主要推动因素。

年内有4个交易日成交额超3万亿，19个个股成交额超万亿，新质生产力板块量化交易成为主要推动因素。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为， A 股创下成交额的历史新高，核心是市场化改革、资金供给、产业景气和交易结构四大因素共振的结果。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为， A 股创下成交额的历史新高，核心是市场化改革、资金供给、产业景气和交易结构四大因素共振的结果。

全面注册制深化落地，让市场更加丰富，退市也完成了优胜劣汰的生态。

全面注册制深化落地，让市场更加丰富，退市也完成了优胜劣汰的生态。

再叠加交易费率的下调、两融扩容等政策，大幅降低了交易摩擦，释放了流动性的红利。

再叠加交易费率的下调、两融扩容等政策，大幅降低了交易摩擦，释放了流动性的红利。

这和往年渐进改革的制度红利有本质区别。

这和往年渐进改革的制度红利有本质区别。

这一段来看，低利率环境推进了居民储蓄的搬家，险资、社保基金、长钱持续入市。

这一段来看，低利率环境推进了居民储蓄的搬家，险资、社保基金、长钱持续入市。

北向资金也因中国资产重估不断流入，形成了多元的增量池。

北向资金也因中国资产重估不断流入，形成了多元的增量池。

这也改变了以往单一的资金来源问题。

这也改变了以往单一的资金来源问题。

同时，AI 算力、光模块、新能源为代表的新质生产力形成了产业景气、业绩增长。

同时，AI 算力、光模块、新能源为代表的新质生产力形成了产业景气、业绩增长。

资金聚集的正向循环，贡献了全年超40%的成交额。

资金聚集的正向循环，贡献了全年超40%的成交额。

年内并购重组同比增长48%，也进一步带动交易热度。

年内并购重组同比增长48%，也进一步带动交易热度。

不过要注意，量化策略高频交易已成为市场重要的参与者。

不过要注意，量化策略高频交易已成为市场重要的参与者。

其周转度已放大了成交热度，趋同策略发布了更大的流动性的风险。

其周转度已放大了成交热度，趋同策略发布了更大的流动性的风险。

未来需要通过优化监管，避免市场过度投机，导致成交回归价值发现的核心，让成交额匹配真正的上市公司基本面，推动市场稳定的发展。

未来需要通过优化监管，避免市场过度投机，导致成交回归价值发现的核心，让成交额匹配真正的上市公司基本面，推动市场稳定的发展。

再来看一下火热的期货市场。

再来看一下火热的期货市场。

上期所调整了白银期货交易规则，管控市场过热的风险。

上期所调整了白银期货交易规则，管控市场过热的风险。

自12月24日夜盘起，调整白银期货相关交易规则。

自12月24日夜盘起，调整白银期货相关交易规则。

其中 AG2602合约日内开仓最大数量。

其中 AG2602合约日内开仓最大数量。

限制为1万手，日内平今仓交易手续费调至成交金额的万2.5。

限制为1万手，日内平今仓交易手续费调至成交金额的万2.5。

AG2604合约，日内平今仓手续费调至万0.5。

AG2604合约，日内平今仓手续费调至万0.5。

此前，贵金属价格持续走高，引发了市场交易热度的飙升。

此前，贵金属价格持续走高，引发了市场交易热度的飙升。

汇正财经首席策略师华鑫认为，上期所此次针对调整白银期货的规则，核心是近期过热的交易进行降温，防止非理性的风险。

汇正财经首席策略师华鑫认为，上期所此次针对调整白银期货的规则，核心是近期过热的交易进行降温，防止非理性的风险。

今年以来，黄金白银屡创新高，11月上市钯铂期货也连续大涨， A 股贵金属概念股至今已经涨了97.03%，市场投机情绪浓厚。

今年以来，黄金白银屡创新高，11月上市钯铂期货也连续大涨， A 股贵金属概念股至今已经涨了97.03%，市场投机情绪浓厚。

AG2602作为当前合约交易的活跃的主要品种，设置开仓限额，直接能够抑制短线资金过度炒作。

AG2602作为当前合约交易的活跃的主要品种，设置开仓限额，直接能够抑制短线资金过度炒作。

而差异化的手续费调整。

而差异化的手续费调整。

管控了热门合约的高频交易，又不对远期合约正常套期保值造一层更多的干扰，政策力度拿捏精准。

管控了热门合约的高频交易，又不对远期合约正常套期保值造一层更多的干扰，政策力度拿捏精准。

对于实体企业而言。

对于实体企业而言。

规则调整能减少价格剧烈波动带来的套保难度，保障产业的稳定。

规则调整能减少价格剧烈波动带来的套保难度，保障产业的稳定。

对于个人投资者而言，这是明确的风险提信号，避免其盲目跟风追高。

对于个人投资者而言，这是明确的风险提信号，避免其盲目跟风追高。

从行业趋势来看，贵金属价格上涨受美元走弱、地缘政治等因素相关多成影响。

从行业趋势来看，贵金属价格上涨受美元走弱、地缘政治等因素相关多成影响。

但短期上涨已经脱离了基本面，此时监管出手恰逢其时。

但短期上涨已经脱离了基本面，此时监管出手恰逢其时。

预计贵金属市场会回归理性，波动会收窄。

预计贵金属市场会回归理性，波动会收窄。

建议实体企业聚焦套保核心诉求，个人投机者减少短线投机，机构则应该优化交易策略。

建议实体企业聚焦套保核心诉求，个人投机者减少短线投机，机构则应该优化交易策略。

再来看几条产业新闻。

再来看几条产业新闻。

商务部目前裁定欧盟的进口乳制品存在了补贴，对国内产业造成了实质的损害。

商务部目前裁定欧盟的进口乳制品存在了补贴，对国内产业造成了实质的损害。

自二零二五年十二月二十三日起，实施反补贴措施，采取保证金形式执行。

自二零二五年十二月二十三日起，实施反补贴措施，采取保证金形式执行。

十二月二十二日，广东陆丰核电二号机组。

十二月二十二日，广东陆丰核电二号机组。

广西白龙核电一号机组同日开工，总投资近400亿元，均采用自主第三代核电技术。

广西白龙核电一号机组同日开工，总投资近400亿元，均采用自主第三代核电技术。

此外，国内成品油迎来了2025年最后一次下调，92号汽油每升降0.13元。

此外，国内成品油迎来了2025年最后一次下调，92号汽油每升降0.13元。

加满50升，少花6块5。

加满50升，少花6块5。

临时反补贴措施呢，认为是国产乳制品企业营造公平竞争环境，有望提升头部企业市场份额，缓解进口产品低价冲击力的一个有利的措施。

临时反补贴措施呢，认为是国产乳制品企业营造公平竞争环境，有望提升头部企业市场份额，缓解进口产品低价冲击力的一个有利的措施。

核电项目的密集开工则是落实了积极安全有序发展核电方针的举措。

核电项目的密集开工则是落实了积极安全有序发展核电方针的举措。

不仅拉动了400亿投资，扩大了内需，还能助力能源结构的转型，带动核电设备产业链上下游持续发展。

不仅拉动了400亿投资，扩大了内需，还能助力能源结构的转型，带动核电设备产业链上下游持续发展。

而油价的下调则受到了国际原油供应过剩的影响，短期或进一步降低交通运输、物流行业的成本。

而油价的下调则受到了国际原油供应过剩的影响，短期或进一步降低交通运输、物流行业的成本。

但长期走势取决于全球的供需平衡。

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投资大事件，机会在眼前，财经早咖啡始终陪在您的身边。今天就到这里。

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